$SPCX 本当に見直し価値があるのは、もしかするとロケットだけではありません。

モルガン・スタンレーは引き続き目標株価$300、強気シナリオでは$600を提示しています。同社のモデルによると、SpaceXの宇宙事業＋Starlinkなどの事業価値は1株あたり$127。現在の株価は約$140なので、市場がAI事業に割り当てている価値は十数ドルにとどまる計算です。

しかし今、SpaceXはとても面白いAIのクローズドループ（閉ループ）を組み上げています：

Cursorの開発者ポータル → Xのリアルタイムデータ → Grokモデル → SpaceXAIの計算資源 → Starlinkのグローバル接続 → Teslaの現実世界での活用。

その中で私が最も注目しているのはCursorです。すでにFortune500企業の64%以上に入り込み、企業顧客は5万社超。価値があるのはサブスクリプションだけではなく、これらの企業が毎日コードを書き、テストし、Debugすることで生まれる実際の開発データです。これが継続的にGrokやCursorのモデルへフィードバックされていきます。

一方で、自社の計算資源はOpenAIやAnthropicへの依存を下げ、推論コストや粗利率の課題を徐々に解消していきます。モルガン・スタンレーは、Cursorの粗利率が2030年には60%+に達する可能性も見込んでいます。

つまり、これから$SPCXで最大の期待値のズレ（ギャップ）になり得るのは：

市場はまだ「ロケット＋Starlink」で評価しているのに、それがこっそり「モデル＋計算資源＋データ＋ネットワーク＋開発者ポータル」というAIインフラのプラットフォームへ育っている、ということです。

これまでSpaceXを買っていたのは、人類が宇宙へ向かうためでした。

今のマスクは、地球上で別の会社をこっそり組み立てているのかもしれません。#spcx