CRCL は現在 70.5u 付近で、ちょうど一波ぶんの上昇が終わったところ。

4時間足のこの一本のK線は、67から71.6まで直に伸びていて、純増はだいたい10ポイント。価格は15分足のダブル移動平均線の上にきっちり定着し、板の買い側の厚みも売り側より厚い——この値動きから見ると、このブレイクは本物で、見せかけではない。

ただ、問題は推進力だ。出来高（先物）側の主導的な買いはここ数本ずっと縮んでいて、7時間でその半分を切った。主導で成立している取引もやや売り寄りだ。価格は上がっているのに、買っている人はむしろ減っている——つまり上昇の“引っ張り”が接続していない。

さらに重要なのは大口（資金）が撤退していること。クジラ口座とポジションの両面でロング比率が下がっており、ポジション側は7時間でだいたい1.5割をカットしている。ロング比率はまだ80%と高いが、方向は下に減っている——これは主力がレバレッジを下げているのであって、買い増しではない。

要するに、価格は強いが燃料が漏れている。この位置が必ず下がると決まっているわけではないが、上に進むにはもっと多くの“本当の資金”で接力する必要がある。今のところは、その接続が少し追いついていない。

だから、この位置では追わない。資金（本物）が接力せず、大口も高値で下車している状態では、追いかけて入るとコスパは一般的に良くない。いったんリトレースが来たら、移動平均線付近で誰かが拾っているかを見て、そこに定着してからもう一度考えよう。

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