7か月でAIトークン利用が10倍—月次で40%複利成長。需要がまだ加速しているのに、これはバブルではありません。

OpenRouterのデータ（ダイレクトなラボAPIは除外）では、需要があらゆる場所で増えています。米国のモデル（OpenAI、Anthropic、Google）は強い伸びを見せていますが、中国のオープンウェイトモデル（DeepSeek、Tencent、Xiaomi、Minimax）の伸びがさらに速く、現在の利用の60%超を牽引しています。

クローズドとオープンソースの双方が同時に複利で伸びており、AIインフラ投資家にとっては最良のケースです。フロンティア・トークンも、より安価なトークンもプロダクト・マーケット・フィットを得ています。アプリケーションは双方でROIを見出しています。

トークン需要＝計算需要です。需要が本物だから、SpaceXは来年10GWの計算能力を目標にしています。

NVIDIAは、Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman、KKRとともに、AIインフラ向けに第三者資本として5,000Bドル超を動員するためのファイナンス・プラットフォームを発表したばかりです。Jensenは、2030年までにAIインフラへの支出が3〜4兆ドルに達すると見込んでいます。

建設（増強）は、市場が想定するよりも長く続きます。AIインフラ関連株のこの統合を理由に、あなたを振り落とさないでください。彼らはさらにもう1段高みに向かいます。