英国 FCA 又有新动作了。

『フィナンシャル・タイムズ』が関係者の話として報じたところによると、FCAは大手銀行などの機関と接触しており、トークン化された金（ゴールド）に合わせた規制枠組みを策定する方針だ。これまでFCAは、トークン化された金が卸売市場で担保として使用される方法について公開意見募集を行っており、今後数か月でより具体的な規制基準が公表される見込み。

注目すべきポイントはいくつかある。

1つ目は「担保用途」が議題として明確に据えられたこと。トークン化された金が卸売市場で適格な担保として流通できるようになれば、機関投資家の参加意欲は大きく高まる。これは、従来型のコモディティとオンチェーンの世界のあいだに、コンプライアンス面での“架け橋”をかけることに相当する。

2つ目はFCAが「先に協議し、その後に基準を定める」という手順を選んだこと。進め方は比較的慎重で、抑制が効いている。英国の現行の暗号資産規制枠組みでは、卸売型のトークン化資産にはそもそも制度上の空白がある。FCAの今回の動きは、市場の要請への前向きな対応とみなすことができる。

3つ目は、業界にとって規制の“確実性”が、規制そのものよりも重要であることが多い点。枠組みが一度はっきりすれば、銀行、マーケットメイカー、カストディ事業者は、商品設計やリスク管理の面でより明確な見通しを持てるようになる。

今後は、FCAの意見募集に対するフィードバック要約、適用され得る資産の範囲、そしてリテール側への拡張に関する手当てが焦点となる。

あなたは、担保としてのトークン化金についてどう見ていますか？機関投資家のゲームですか、それとも最終的に個人へ広がっていくのでしょうか？

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