米国株を本気で見るインドネシア人投資家だけが理解している習慣がある。午後8時のアラームだ。

ニューヨーク取引所はWIB（西インドネシア時間）で20:30に開き、深夜03:00に閉まる。つまり、あなたたちが決算報告やインフレ指標、あるいはそこで起きる何かに反応したいなら、ジャカルタの多くの人が眠りについている時間帯に“目を覚まして”いなければならない。何十年もそれは“妥当な価格”だとみなされてきた。市場には開場時間と閉場時間がある。以上だ。

しかし取引所の“営業時間”は、市場の性質そのものではない。これはシステム上の制約——取引の決済、価格報告、そして清算のすべてに、遅れを取り戻すための休息が必要だった時代の遺産だ。そしてこの15年のあいだに、その前提を覆せることを証明してきた市場がある。暗号資産だ。開いた日から、一度も“閉場ベル”を持たなかった。

長年にわたり、ウォール街はそれを“奇妙なこと”として扱ってきた。いま彼らはそれをまねしている。

システムが先に折れる

2026年4月10日、SECはナスダックの提案を正式に承認した。株式の取引を1日23時間、週5日行うというものだ。昼のセッションはニューヨーク時間の04:00〜20:00、続いて夜のセッションは21:00〜04:00。取引週は日曜の夜に始まり、金曜の夜に終わる。

ナスダックが最初ではない。24X National Exchangeは2025年10月から稼働しており、23時間のスケジュールでSECの許可を得た最初の取引所となった。NYSE Arcaは1日22時間への取引時間延長が承認されており、Cboeは同様の計画を発表した。

最も本質的な部分こそ、実はあまり語られていない。2026年6月28日、米国の主要クリアリング機関DTCCが公式に24x5のスケジュールへ移行したのだ。つまり、これまで各取引所が閉場せざるを得ない主な技術的障壁となっていたものは、もはや存在しないということだ。

ナスダックが挙げた公式理由は“暗号資産ではない”。むしろグローバルな需要だという。外国人投資家は米国株を約17兆ドル保有しており、それぞれのタイムゾーンでアクセスできることを望んでいる。確かにそうだ。だが、時間の順序が無視しにくい。

残っているのは週末だけ

重要な細部がひとつある。これらは24/5までで、24/7ではない。金曜の夜の市場は閉じたままで、再開するのは日曜の夜。毎週約62時間が空白になる。

そしてそこから取引が流れ込む。DeFiLlamaのデータによれば、2026年6月14日〜8月2日までに行われたトークン化株の取引の51%が、いまや米国の取引所の時間外で発生している。名残ではない。しかも多数派だ。

トークン化株のBinanceプロダクトであるbStocksが、最も分かりやすい例だ。2026年6月11日にローンチされ、7週間で運用資産が5億ドルを突破。たった1つの週末で取引量は20億ドルに達した。利用者の約41.5%は、新たにエクイティのインスツルメントを初めて保有する層だ。

できないわけではないが、そうしなければならないわけでもない

見出しであまり登場しない部分だ。通常取引時間外の流動性ははるかに薄く、スプレッドはより広く、少ない出来高の中で価格の動きが鋭くなる可能性もある。米国の公式価格レポーティング・システムでさえ、夜間セッションを完全稼働させるのは2026年12月に予定されている。ウォール街の大手銀行自身も、この点について懸念をすでに口にしている。

つまり変わったのは、単に取引時間ではない。変わったのは、市場は完全に閉じる必要があるのだ、という前提——そしてウォール街が暗い時間に、誰が価格を決めるのか、ということだ。