私は今、美国の市場に対して弱気ですが、直接SPYを空売りするのはできません。

指数の背後には、世界的な流動性と政策の駆け引きがあり、方向を賭けるよりも構造を賭ける方が良いです。

マクロの視点から見ると、真にコストパフォーマンスの高い空売りは、しばしば最も急騰し、コンセンサスが最も一致している場所にあります。

例えばEWYは、昨年の4月から現在までに137%上昇し、すでにファンダメンタルズを明らかに上回っています。

このような位置では、たとえ暴落しなくても、調整自体が十分に一段落を食べることになります。