グレイスケールは、ADA、HBAR、DOTのスポットETFに関するS-1の申請を7月8日に提出して撤回しました。この動きにより、3つのアルトコインすべてにとって主要な短期的ETFの触媒が失われました。
🔹 ADA: カルダノETFの申請が取り下げられました
🔹 HBAR: ヘデラETFの申請が取り下げられました
🔹 DOT: ポルカドットETFの申請が取り下げられました
重要なポイント：
グレイスケールのETF取り下げにより、現在のADA、HBAR、DOTのファンド計画が終了します。
グレイスケールは、予定していた株式の分配手続きを進めないと述べています。
ADA、HBAR、DOTは7月8日の申請を受けて約2%下落しました。
グレイスケールは、2026年8月7日に、3つの提案アルトコイン・ファンドの登録声明を取り下げ、現在のカルダノ、ヘデラ、ポルカドットの計画を終了した。各グレイスケールETFの提出は、フォームRwを使用し、証券法1933年の規則477を引用していた。提出書類は、スポンサーが予定していた株式の配分を進めないと述べている。
$ADA , $HBAR と $DOT は、トレーダーが連動した取り下げを評価した結果、約2％下落した。しかし、書類はその理由として需要、規制、または経済面を特定していない。また、SECの拒否があったことも示されない。グレイスケールは、有効化されなかった登録を自主的に終了させたためだ。グレイスケールは、関連する目論見書にもとづき、株式の発行、販売、または分配は行っていない。
グレイスケールのETF取り下げが、3つの登録計画を終了
SECは金曜、カルダノ、ヘデラ、ポルカドットの要請を190秒以内に受理した。EDGARは午後4時33分37秒にカルダノを受理し、その後4時34分55秒にヘデラ、4時36分47秒にポルカドットを受理した。
3つすべての要請は、同じ運用上の説明を繰り返している。スポンサーは、これらの記述を通じて登録された株式をもはや配布するつもりはないということだ。同時期のタイミングは、グレイスケールが取り下げを1つの連動した提出として扱ったことを示している。
カルダノ、ヘデラ、ポルカドットの書類も、規制当局が登録を有効と宣言したことが一度もなかったことを確認している。したがって、市場に証券は投入されず、予備目論見書も投資家には届かなかった。
グレイスケールは当初、カルダノとポルカドットのS-1声明を2025年8月29日に提出した。HBAR ETFの登録は2025年9月9日に提出した。これらの日付は、提案が登録手続きにほぼ1年を費やしたことを示している。
新たな提出では、S-1声明とその修正が、稼働中のプロセスから削除される。これらの要請は、SECが規則477(B)にもとづき、15暦日以内に異議を申し立てない限り、提出時に効力を発する。
それ以前の取引所向け提出は、すでに上場ルートを閉じていた
3つのファンドはすでに、過去1年の間にプロダクト固有の取引所向け提案を失っていた。NYSEアーカは2025年9月29日にカルダノの上場提案を取り下げた。NASDAQは2025年11月3日にHBARのETF提案とDOTのETF提案を取り下げた。
これらの行為は取引所の上場許可に関する懸念だった。一方、8月の提出は一般向けの株式登録に関するものだった。この区別が、新しい書類がSECの拒否命令ではない理由を説明している。
2025年9月、SECは、適格なコモディティ連動型信託の株式に関する一般的な上場基準を採用した。これらの基準により、適格な暗号資産商品は、19(B)条の別個の提案を行う必要を回避できる。
ただし、発行体は、株式を販売する前に、有効な証券法上の登録を依然として取得する必要がある。グレイスケールは、3つの製品すべてについて、この登録の層を取り下げた。
提出書類には、カルダノ、HBAR ETF、またはDOT ETFの計画を外すための別個の説明はない。需要の弱さや規制上の圧力といった主張があるとしても、したがって書類からは裏づけが取れていない。
グレイスケールのETFパイプラインには、なお他のアルトコイン向けファンドも含まれる
グレイスケールは、より広範なアルトコイン商品戦略を放棄していない。8月8日のSEC記録の見直しでは、提案されたいくつかの登録が予備段階にあることが記載されている。
これらには、ビッテンサー（Bittensor）やAave、Bnb、Near、ゼカッシュ（Zcash）に連動する商品が含まれる。ただし、その見直し期間中に有効な登録ステータスになっていたものはなかった。
一方で、アバランチ（Avalanche）とハイパーリキッド（Hyperliquid）のステーキング商品は、より後段の規制上のマイルストーンに到達した。SECは3月11日にアバランチの登録を有効と宣言した。ハイパーリキッドの登録も6月2日に有効とした。有効になったことそれ自体は、いずれのファンドがいつ取引を開始したかを裏づけるものではない。
このようにパイプラインがばらついているため、グレイスケールのETF取り下げは、全社一律というよりは選択的になる。会社は、後でカルダノ（Cardano）やHBAR、あるいはDOTのETFについて新たな申請を行う可能性がある。それでも、8月7日の書類には、更新された提出を行うという約束はない。
ニュースを受けて市場価格は弱含んだが、提出書類は直接的な因果関係を示していない。ADAは、24時間で2％超下落した後、約0.196ドルで取引された。
HBARは2.24％下落して0.068ドルになり、DOTも約2％下落して0.805ドルになった。ADA先物の建玉（オープン・インタレスト）は4時間でほぼ1％増え、477.88百万ドルに達した。DOTの取引高は下落局面の間に27％増加した。
要点：「ADA、HBAR、DOTの申請取り下げは、アルトコインからの撤退というより、休眠していた申請を戦略的に整理したことを反映している。グレイスケールは、信託のアップグレードや継続するSECへの提出を通じて、主要な代替暗号資産への機関投資家のアクセス拡大を続けている」
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