ARK Investのキャシー・ウッドが率いるARKは、ビットコインとNVIDIAに関する最も明確な長期的ビジョンの1つを提示しており、これらは2024〜2025年の市場サイクルを形成した2つの資産です。会社の最新のBig Ideas 2026レポートは、ビットコインの時価総額が今後4年間で700%増加すると予測しています。
会社は、NVIDIAのAIハードウェアの支配が競合からの増大する圧力に直面すると予想しています。
ビットコインの価格は80万ドルに達する可能性がありますか？
ARKは、2025年にビットコインの行動が顕著に変化し、下落が少なく、変動が減少し、リスク調整後のリターンが過去のサイクルと比較して改善されたと主張しています。
シャープ比率を通じて、ビットコインはイーサリアム、ソラナ、CoinDesk 10インデックスを複数の時間枠で上回っていることが証明されました。これは、ビットコインがますます安全な避難資産として行動しているというARKの見解を支持しています。
その結果、ARKはビットコインが急速に拡大する暗号通貨市場を支配すると予想しています。会社は、暗号通貨の総時価総額が2030年までに28兆ドルに達する可能性があり、年率約61%の成長を見込んでいます。
ARKは、ビットコインがこの市場の70%を占める可能性があり、2020年代の終わりまでにその時価総額が約16兆ドルに達することを示しました。
現在の供給予測によれば、ビットコインの価格は約80万ドルに達する可能性があり、これは今日の90,000ドルのレベルから約9倍の増加を示しています。
しかし、ARKの予測はすべてのユースケースで楽観的ではありません。会社は、新興市場における安全資産としてのビットコインの採用に関する予測を下方修正し、ドルに裏付けされたステーブルコインの急速な増加に言及しました。
代わりに、ARKは2025年に金の時価総額が急上昇した後に「デジタルゴールド」の仮定を増加させました。
NVIDIAの成長は続いていますが、競争は激化しています。
ARKはNVIDIAに対してより慎重なトーンを採用しましたが、AIへの需要は引き続き高いです。
会社は、2030年までにAIインフラの世界的な支出が1.4兆ドルを超えると予想しており、主にハイパフォーマンスサーバーによって推進されます。このトレンドは、NVIDIAのGPUを含むAIチップへの長期的な需要を支持しています。
ARKは、主要なクラウドサービスプロバイダーとAIラボが、単に生のパフォーマンスではなく、トータルコストオブオーナーシップにますます焦点を当てているという重要な転換を指摘しました。
これはカスタムAIチップやアプリケーション特化型集積回路（ASIC）への道を開きます。
AMD、ブロードコム、アマゾンアナポルナラボ、GoogleのTPUプラットフォームなどの競合と競争しており、すでに次世代チップの出荷や発売準備をしています。
NVIDIAはAMDからの激しい競争に直面しています。出典: ARK Invest
彼らの多くは、NVIDIAの上級システムと比較して、時間あたりの運用コストが低いことを提供していますが、いくつかのケースではパフォーマンスレベルが低下しています。
ARKのデータは、NVIDIAの最新のGPUが最も強力であることを示していますが、同時に運用コストが最も高いものの1つでもあります。この価格圧力は、NVIDIAが過去数年間に見られたペースでマージンを拡大する能力を制限する可能性があります。
これはNVIDIAの株にとって何を意味しますか
ARKはNVIDIAのビジネスの崩壊を予想していませんでしたが、完全な爆発的支配からより競争的な成長への転換を指摘しました。
NVIDIAの株にとって、これはビットコインとは異なる道を意味します。倍増の拡張ではなく、将来の利益、ソフトウェア収益、ユーザーエコシステムの確保に依存する可能性があります。
実際、NVIDIAの株価は時間とともに上昇し続ける可能性がありますが、おそらくより遅い成長、より高い変動性、および競争とのより厳しい相互作用とマージン圧力を伴うでしょう。AIによって推進された再評価の容易な段階は終わったかもしれません。