#bstockscis 長い時間、私は $NVDAB と $GOOGLB が AI の異なる2つの賭けにどう見えるのかを眺めていました。

そして、そうした見方は単純化されすぎていると気づきました。

NVIDIA は、今日 AI をスケールさせるのが難しい中で、そのまま売っています。──計算インフラです。

一方で Alphabet は、その両側にいます。

同社は AI インフラにリソースを投じる一方で、Search、YouTube、Cloud、そして自社モデルを通じて AI から収益を得ています。

だからこそ、これらの企業にとって同じ「AI レース」でも意味はまったく違います。

NVIDIA について私が気になるのは次の点です：

企業は引き続き、より多くの計算能力を買い続けるのでしょうか？

Alphabet については問いが別です：

AI は、スケールにかかるコストを上回るお金をもたらせるでしょうか？

そのため私は「会社が AI に数十億ドルを投資している」という見出しだけを見て終わるのをやめました。

大きな支出は、インフラ提供者にとっては素晴らしいニュースになり得る一方で、そのインフラを買う側のマージンを圧迫し得ます。

私にとってこれは bStocks のプラスのひとつです。──同じポートフォリオ内に並べて見ることができますが、その裏にある投資ロジックは別物だからです。

そして今、AI に関する「数十億」のニュースを読むたびに、私は1つの問いを自分に投げます：

この取引でお金を払うのは誰で、誰が儲けるのは誰なのか？

あなたなら、AI レースのどちら側を選びますか？ 👇
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