現在很多人還沉浸在美股創新高、資產價格上漲的狂歡裡，但我真正擔心的是另一邊：美國的債務正在越堆越高，利息支出也越來越重，而政府还需要持續發債來維持龐大的財政支出。
最も危険なのは「40兆」という数字そのものではありません。市場がすでにこのような高レバレッジ環境に慣れ始めていることです。もし国債の利回りが突然コントロール不能になり、金融機関がリスクエクスポージャーを減らし始めれば、後続の連鎖反応は想像以上に早く進むかもしれません。
株式市場はさらに過去最高を更新し続けるかもしれませんが、それはリスクが消えたことを意味しません。むしろ、資産価格がますます狂気じみて上がり、同時に債務も膨らんでいく中で、市場に本当の流動性問題が起きれば、下落のスピードは多くの人の想像をはるかに超える可能性があります。
これは明日必ず金融危機が勃発すると予言しているのではなく、厳しく警告しているだけだ。いまの繁栄を、永遠に終わらないものだと思い込むな。
🇺🇸 40兆ドルは終点ではない。真に恐ろしいのは、40兆の後にさらにどれだけ膨らむのかだ。
もし市場が米国国債への信頼を失い始めるなら、今回のことは「株式市場の大暴落」だけでは済まないかもしれない。
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