ゴールドマン・サックスは現在、2030年までに$NBIS が約360億ドルの収益基盤の上に、年換算で約300億ドルのEBITDAを実現すると見込んでいる。

この見通しは、実績に裏付けられている。最初の$META契約がすでに納入され、$MSFTの生産能力増強は計画どおりに進んでいる。契約ベースの電力目標は年末までに4GW超となり、一方で大規模顧客向けのGPU需要ではなく、可用供給の約4倍に相当する見通しだ。

Nebiusは、増資への大きな依存なしに成長資金を賄えることも実証した。既に配備済みのGPUを担保に7億7,500万ドルの負債資金を調達し、さらに400億ドルの契約収益の中から、潜在的に120億ドルの資金調達につながる道筋を切り開いている。同社の軽資産モデルは、より多くの生産能力とより高い利益率を伴う収益を解放する可能性がある。