SKHYはストレージ株が寄り付き高値から急落！
雇用統計は予想外で、本来は高PERのテック株に追い風のはず。
だがストレージ業界はなぜか全体が一斉に売られた！
本当に取引されているのは、もしかすると金利ではない。
それはAIストレージ・サイクルの「高い期待」だ！
米国の7月の雇用統計では雇用者数が2.3万人減少し、市場予想の約8万人増を大きく下回った。さらに5月と6月の雇用データ合計は10.3万人分下方修正された。データ発表後は米国債利回りが低下し、米株指数が上昇。市場の最初の反応は利下げ期待の取引。
しかしストレージ株は急速に弱含んだ。
$STXは10%超下落、$SKHYは約6.6%下落、$WDCは約5.9%下落、$SNDK は約5%下落、$MUは約3.5%下落。
これは資金が心配しているのが、もはや金利環境だけではないことを示している。ストレージ株がこれまで押し上げられてきたバリュエーション（株価の割高感）と、過度に集中した取引（混雑取引）だ。
HBM、DRAM、NAND、HDDはこれまで、市場によって一律に「AIストレージのスーパーサイクル」としてまとめられてきた。成長期待がほころび始めると、資金は株をまとめて手仕舞いし、ポジションを引き下げ始める。
一夜にして各社のファンダメンタルズが悪化したわけではない。
だが「高い期待」が織り込まれたセクターで最も恐ろしいのは、成長が減速し始めること。
金利の低下でも、すべてのAI株は救えない。$BTC $SNDK
最終的に株価を支えるのは、結局は受注と利益だ