鉱企の決算に隠れる「売り圧力」のサイン：MARAはQ2で6億1,100万ドルの損失を計上し、ビットコイン保有は29%も大きく減らしたのに、計算能力（ハッシュレート）と生産量はむしろ増えている。この戦略の核心は、鉱企の保有変化を見て、それを市場の需給の参考にすること。鉱企が受動的にコインを売る場合、段階的な底のサインであることが多く、必ずしも継続的な悪材料とは限らない。

BTCの現値は64,320ドル、24時間で0.8%下落。MARAの減らし売りの件は、価格にはすでにある程度織り込まれている。さらに計算能力の増加と合わせて見ると、これは清算して一気に売り切るというより、運営上の調整に近い。以前、これと似た決算が出た後は、BTCは63,000〜65,000のレンジで底を作って反発しやすかった。今の価格はちょうどそのレンジの下限付近で、戦略の観察ゾーンに入っている。

鉱企の保有戦略で重要なのは「売り圧力の消化」であり、「売ったかどうか」そのものではない。もし今後2週間BTCが63,000を守り、鉱企が追加の減持を開示しなければ、この戦略に従って、売り圧力が出尽くしたと見なせる。現価格は64,320で、戦略のトリガー領域に近いので、今後の追跡に値する。#BTC