梁文鋒の「幻方量化」7月の全銘柄下落：9つのプロダクトすべてが20%超下落

梁文鋒が率いる「幻方量化」は7月に大きな下落に見舞われた。私募“排排網”（パイパイワン）が公開している9つの製品はいずれも、月間の純資産価額（基準価額）がすべて20%超下落した。下落率が最も大きかったのは「幻方中証500量化進取1号」で、月間下落は22.15%。7月31日時点で、年初来のプラス運用益を0.04%のみ維持している製品は1つだけで、残る8つはすべて赤字に転落している。

今回の件は、幻方だけが単独で失敗したわけではない。7月13日から17日にかけて、中証500は週次で約11.7%下落し、中証1000と中証2000はいずれも12%超下落した。同じ期間に、幻方の10本のクオンツ・ロング（量化多頭）商品はいずれも1週間で15%超下落している。鳴石、平方和、九坤、明汯などの主要機関も足並みをそろえて下落した。

業界では原因として、テクノロジー成長株と高モメンタム戦略の過度な混雑（過集中）を指摘している。市場のスタイルが突然反転した後、類似戦略が集中してリバランス（組替え）を行い、過去に稼げていたファクターが急速に損失の源泉に変わってしまった。今年上半期、1236本の指数強化型プロダクトの平均超過収益はわずか3.11%で、前年同期は14.17%だった。$SOL