最近再びAI産業チェーンを整理し直して、ある変化に気づきました：

これまでの2年、市場はGPUと計算能力（算力）に注目していましたが、AIデータセンターの拡張が続くにつれて、新たなボトルネックが徐々に「ストレージ」に移っています。

十分なHBMや高性能ストレージがなければ、どれだけ強いGPUでもその能力を最大限に引き出せません。

そこで今回は、私はサンディスク（SanDisk）とハイニックス（SK hynix）に注目します。

サンディスクの最新決算は、AI向けストレージ需要を改めて裏付けており、データセンター事業が重要な成長ドライバーになっています。一方でハイニックスはHBMのサプライチェーンにおける中核プレイヤーで、AI加速カード需要の恩恵を継続して受けています。

もちろん、現在の水準は安いわけではありません。

市場はすでにAIが未来であることを知っています。本当のリスクは「物語がないこと」ではなく、「期待が高すぎること」です。

私の考え方は追いかけて買うのではなく、市場調整の中で次の段階のAIインフラの機会を探すことです。

現在は複数本のロングポジションを保有しています：

$SNDK 1200 付近
$SKHYNIX 1050 付近

今後は特に次の3つの変数に注目します：

1.AIの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）が引き続き増加するか
2.ストレージの景気サイクルが上向きを維持するか
3.リーダー企業の業績が継続して着地できるか

AIの第1段階は算力を買い、第2段階では算力を支えて稼働させる基盤インフラを買う可能性があります。

このロジックは一日で実現するわけではありません。市場が検証してくれるのを、辛抱強く待ちます。