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🚨 米国の民間採用は7月に予想以上に減速した...しかし全容はそれほど単純ではない。

ADPは民間部門で新たに4.4万人の雇用を報告し、予想されていた6.5万〜7.5万人を下回り、6月の9.5万人にも大きく届かなかった。一見すると、労働市場の勢いが失われているように見える。

だが、目立つ1つの点がある。👀

転職する労働者は今、7％の賃金上昇を見ており、これはほぼ1年ぶりの最大の伸びだ。採用需要が弱まっているなら、なぜ企業は人材を引き付けるためにより高い報酬を提示し続けているのだろう？

注目すべきもう一つの要因は労働供給だ。移民政策が厳しくなることで労働力の成長が鈍化する可能性があり、その場合、失業率を安定させるために、経済が毎月必要とする新規雇用数は少なくて済むかもしれない。

💡 要点

弱いADPの結果だからといって、労働市場が崩壊に向かっていると自動的に意味するわけではない。労働需要と労働供給のバランスが、単によりゆっくり進んでいることを示しているだけかもしれない。

そして忘れないでほしいのは、ADPは雇用統計（NFP：非農業部門雇用者数）とは同じではないということ。
📅 公式なNFPの発表は2日後だ。

NFPのデータはADPの弱さを裏付けると思う？それとも市場を驚かせる？👇

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