サンディスク（閃存）Q2の業績は予想を上回ったものの、ガイダンスは弱めで、引け前の段階で買いと売りの思惑がさらに対立し、株価は激しく乱高下している。AI向けストレージ需要と、新型HBF技術の実用化見込みが交錯し、投資家の見方は大きく割れている。

AIストレージの物語はまだ終わっていないが、短期の業績は「雷は鳴ったが雨は少ない」といった様相で、資金の見方の分岐がはっきりしている。HBF技術は本物の触媒なのか、それとも別の期待先行によるバブルなのか？カギは下半期の量産のタイミングと、AI関連の受注がどれだけ確実に実現するかにある。

運用の考え方：決算期のボラティリティが増幅しているため、高値追いはリスクがリターンを上回る。攻めるなら押し目のサポート水準でのチャンスを検討し、慎重派はHBF技術の実用化＋AIの受注・発注の両方が確認できてから増やすのが望ましい。

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