7月の大規模なレバレッジ解消とテクノロジー株の売りがちょうど終わったばかりで、8月初旬には市場心理が一気に反転した。
ゴールドマン・サックスの最新レポートによると、投資家が急速にリスクエクスポージャーを再構築しており、コールオプション需要が史上最高水準まで急上昇している。市場は、ポジションの手仕舞い（回復）によって押し上げられる「上がるほど買う」という正のフィードバック循環に入り始めている。ゴールドマン・サックスの流動性ストラテジスト、リー・カッパースミス氏は率直にこう述べた。「7月にポジションのリセットが完了し、いま投資家は8月いっぱいかけて相場の上昇を追いかけています。」
データによると、S&P500指数（SPX）のコールオプションの出来高は火曜日に400万枚を突破し、史上最高の1日記録を更新した。同時に、SPXのプット/コール・オプションのスキュー（skew）は過去2営業日で、直近10年で最大の下げ幅を記録しており、上方向のリスクエクスポージャーに対する投資家の需要が急激に高まっていることを示している。