#baby $BABY それについて私に何度もよみがえってくる考えがある。それは#BABY

バビロンは、自己カストディを手放さずに、ネイティブのビットコインを生産的にすることを目指している。そこは理解するのが簡単な部分だ。

難しいのは、ストレス下で何が起きるのかということだ。

もし、トラストレスなビットコイン・ボールトにロックされたBTCが、流動性の成長やガバナンス、そして清算（リキディティ）まで含めて順調に拡大していくなら、清算はセキュリティそのものと同じくらい重要になってくる可能性がある。

たぶん、このアーキテクチャは耐久性がある。

あるいは、担保としてのBTCと、ガバナンスとしてのBABYを分けることが、そのプロトコルの最大の強みの1つになるのかもしれない。

しかし、市場のストレスが、今日では見えていない依存関係を露呈する可能性もある。たとえば、清算の流動性、オペレーターの連携、ガバナンスの意思決定などだ。

どの結末になるかは分からない。

でも、バビロンの次のフェーズはTVL（総ロック額）だけで決まるわけではないと思う。前提が試されるときに、システムがどう振る舞うかで決まる。

だから私は、見出しよりも実際の実行（execution）を注視している。

リスク管理

新しいプロトコルには必ず実行リスクがある。必ず自分で調査し、ポジションサイズを慎重に管理し、単一の取引でポートフォリオの1〜2％以上を危険にさらさないこと。テクノロジーが有望に見えていても、市場は驚くことがある。
$BABY @BabylonLabs_io $BTC