今夜私はまた、Babylonの今回のネイティブ・ビットコインの貸借提案を一通り細読し、繰り返し強調されている“注目ポイント”に特に注目しました。読みながらノートに清算手順の細部を書き留めて、何が本当に前進につながるのか、何が聞こえがよいだけなのかを見分けたいと思ったのです。資金の使い道としては、生成された証憑がそのまま主要な流動性ハブに投入され、他の分岐とも同一のプールを共有します。このようなアーキテクチャによって、断片化がもたらす損失をできるだけ減らします。利率についても、単にそのまま移植するのではなく、まずメインプールの価格設定フレームワークにアンカーを置き、そこからBabylon自身のリスクパラメータで微調整します。@BabylonLabs_io 私はこの内容をドキュメントと突き合わせて数回シミュレーションしましたが、完全に独立した価格設定よりは、少なくとも論理的にはより堅実だと感じています。$BABY
自家保管の部分は、少し安心できました。ビットコインは特定のスクリプトにロックされ、償還はチェーン上の条件とゼロ知識証明に完全に依存し、第三者が秘密鍵を握ることはありません。提案では、その背後にある暗号方式が著名な大学との協力によるものだと触れており、論文も来年のトップ会議での掲載が予定されています。少なくとも、単なる掛け声ではなさそうです。担保化するときも、最初にビットコインを別の資産へ換える必要はなく、生成された証憑の流通範囲は厳格に制限され、メインハブ、Babylonの中核ブランチ、適合コントラクトの間でしか移動できません。これは、従来のようにラップしてから再担保にする手法とは、リスクエクスポージャーの面で確かに異なります。清算では、清算人がプレミアム付きのラップ資産を引き受け、その後アービトラージャーが経済的インセンティブによって本当の償還を完了させます。プロセス全体に中央集権的なロールがバックストップとして入らず、中介の役割を最小限に抑えています。#baby $BTC
これらをまとめて見ると、Babylonの方向性はまだ筋が通っています。ただ、タイムライン上の細部がひとつあって、少し呆れてしまいました。昨年末に“今年の春には立ち上がる”と言っていたのに、もう8月です。進捗は5月の初期確認以降、ほとんど止まったまま。さらに、後続では監査と投票を通過する必要があります。これほどペースが遅いと、どこか楽観的すぎる日程表を自分で描いてしまったように見えます。最終的に想定どおりに稼働できるかどうかは、結局自分で何度か追加で調べてから、判断するしかありません。