🚨 米国政府はQEと呼ばずにQEを実行している

米国の財政赤字は今年、1.9兆ドル（GDP比5.8%）と見込まれています。

その半分以上が、長期国債ではなく短期の米国債（トレジャリービル）で賄われています。

2026年7月までに、財務省は純増のビルを4130億ドル発行しており、すでに2025年通年の15%増です。

なぜ重要か。

長期国債にはより大きなリスクがあります。30年物は5.23%で、2007年以来の高水準なので、投資家は保有するためにより多くの利回りを要求します。

ビルは満期が早く、金利変動リスクがはるかに小さく、担保として使うこともできます。

ビルで資金調達することで、財務省は市場が吸収すべき長期債務の量を減らしています。

それにより、他の資産に回せる資金が生まれます。

効果はQEに似ていますが、FRBは何もしていません。

ブルームバーグのストラテジスト、サイモン・ホワイトは、同じ仕組みになっていた過去4つの期間を見つけました。

その期間のS&P 500のリターンは、過去平均のほぼ2倍でした。

ただしサンプルは小さく、インフレの高まりや戦争リスクが、効果を完全に打ち消してしまう可能性もあります。

しかしワシントンは借り方を変えており、その変化は株式に有利に働きます。$HEI $BLESS $SYN


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