多重ストレス共振、世界のストレージ株が一斉に下落

世界のストレージ分野で明確な急落が見られ、SKハイニックス、マイクロン、ウエスタン・デジタルなどの個別銘柄が大幅に下落した。

今回の下落は突発的な悪材料によるものではなく、多くの要因が重なった結果だ。まず、先行してセクターが大きく上昇していたため、レバレッジ資金が集中して清算され、韓国市場の売り圧力が米株へ波及し、利益確定の動きが集中した。

一方で、下流の携帯端末メーカーが値上げに抵抗し始め、市場ではストレージの値上げサイクルが前倒しでピークアウトするとの懸念が高まっている。さらに、長鑫科技の上場によって生じる国内競争の圧力も重なった。

同時に、SpaceXの巨額の資本支出がAI関連のセンチメントを冷やし、セクターの重しとなった。

HBMの需給が引き締まっているという基本的な状況に変化はないものの、短期的には市場がまずリスクを織り込むため、調整局面はなお続く見通しだ。