CryptoQuantのアナリスト、モレノ氏は、USDT流動性が史上でも最も急激な縮小の1つを経験しており、ステーブルコインの60日間の時価総額の変化が約40億ドル減少し、記録上の最もマイナスに近づいていると述べた。ChainCatcherによれば、USDTの供給は過去11日で約8億7000万ドルも減少しており、今回の下落は以前の償還の遅れによるものにとどまらないことを示唆している。

モレノ氏はステーブルコインが暗号資産市場で利用可能な流動性の最も直接的な供給源だと述べ、継続的なUSDTの拡大はしばしばビットコインの好調と重なってきたと指摘した。さらに、長期間の縮小局面は通常、需要の弱まり、市場の押し戻し、そしてリスク選好の低下と一致してきた一方で、USDTフローとビットコイン価格の相関は直接的な因果関係を証明するものではないとした。モレノ氏は、最近のビットコイン下落は、市場の主要な流動性源の1つが縮小を続けている局面で起きており、これが最近のリバウンドが持続しにくい理由の一端となる可能性があると述べた。氏は、USDTの60日変化の安定化、日次の供給縮小ペースの鈍化、そして拡大への回帰によって、市場環境が改善する必要があるとした。