バビロンのダッシュボードを1時間ずっと見ていて、マーケティング文言ではあまりはっきり言わない何かが引っかかった。
$BABY この1週間で約30%上振れしたらしく、金庫（vault）はいま56,853 BTCがロックされている——TVL換算で約56億ドル（$5.6B）。いま存在する中で最大級のBTCステーキング体制だ。 @BabylonLabs_io は「あなたのビットコインをステークして、PoSチェーンの安全を支えよう。シンプルだ」と売り込んでいる。いい話だ。けど実際に各トークンがオンチェーンで何をしているのか追うと、状況は二つに分かれる。
BTCステーカーは純粋な“筋肉”だ。ラップもブリッジもせず、ネイティブBTCをロックする。バリデータがダブルサインした場合にのみ5%スラッシュされる——かなりエレガントで、すごく安全そうに感じる。 しかし、彼らは投票しない。ガバナンスにも触れない。実際のハンドル——プロトコルのアップグレード、パラメータ変更、報酬の流れ先——はBABYステーカー側にある。デュアルトークンモデルと言えばそうだ。けれど片側は生のセキュリティを提供し、もう片側が黙って意思決定の権限を握っている。待って——これって本当の意味での「共有セキュリティ」じゃなくて、1つのグループが供給するセキュリティで、ガバナンスは別のグループが握っているだけだ。
流動性プロバイダーがプールに資金を出しているのを見ているのに、別のトークンが投票の重みを全部持っている——そんな感じを思い出す。見覚えがある。もしかすると、いまのところはブートストラップとしてのセキュリティの仕組みがそうなっているだけで、委任が広がれば後で均されるのかもしれない。
それでも、時間が経てばこの分断が解消されるのか、それともそのまま永続的な形になるのかはまだ分からない。
#baby