安全予算はどこから来るの？Babylonは非常にエレガントな解決策を提示しています——ビットコイン保有者がネイティブBTCで他のPoSチェーンのセキュリティを提供し、その見返りとして手数料を受け取る。これは、ビットコインを「デジタルゴールド」から「セキュリティ・ゴールド」へアップグレードするようなものであり、BABYはまさにこの安全性の市場で直接価値を回収する資産です。
Babylonが最新公開したデータを見てみると、メインネット公開から数か月でTVLは約38億ドルに到達しており、23万枚以上のBTCが非信頼型の（去信任化）ステーキングによって複数のコンシューマー・チェーンのファイナリティを支えています。ここでBABYはどんな役割を果たしているのでしょうか？それは検証ノードがブロックを生成するためのトークンであるだけでなく、Babylonの二重コンセンサス・メカニズムの中で、BABYステーキング者とBTCのファイナリティ提供者がともに安全なクローズドループを構成している点がより重要です。クロスチェーン取引の各手数料のうち一部は、比例配分でBABYステーキング・プールへ流れ込みます。
昨年12月にBabylonがOsmosisと統合した後、Bitcoin LSTの取引手数料の50%が、BTCとBABYのステーキング者に直接分配されるようになりました。この収益分はすでにオンチェーンで検証可能です。私自身defillamaのデータを調べたところ、手数料だけに限っても、BABYステーキング者に寄与する年率の増分は約3ポイントに近く、さらにエコシステムの取引量が増えるにつれて伸び続けています。
もうひとつ、見落とされがちな点があります。Aave V4のTemp Checkは現在90日間の審査中で、通過すればBTCが、イーサリアム最大の貸借市場における担保の枠組みに組み込まれます。つまりBabylonのBTC LSTは「一社独占」から全チェーンでの流通へと進み、セキュリティ・サービスを必要とするあらゆるプロトコルがBabylonのモデルを通じてBABYのコンセンサス層に集約され、安全フィーを支払うことになります。$BTC
多くの人はBABYの価格変動だけを見ていますが、それがオンチェーンのセキュリティ・サービスに対する課金ポートになりつつあることを見落としています。新しいコンシューマー・チェーンが接続されるたびに、新しいDeFiの統合が行われるたびに、このプールに水が注がれ続けるのです。12か月という視点で物事を見ることができる人にとっては、いまBABYの時価総額がTVLに対して歪んでいることこそが、情報差と期待差が最も大きいポイントなのかもしれません。 #baby @BabylonLabs_io $BABY