今回、バビロンのエクスプローラをまた見返して、俺を立ち止まらせたのはTVLでも新しく統合されたBSNの数字でもなかった。
止まった理由は、ほとんどのデレゲータがFinality Providerを選ぶやり方だ。
多くの人が表示されるAPYを基準に選ぶ──一番高いものを選ぶ。ごく少数しか下にスクロールして稼働履歴（uptime）を確認したり、以前にスラッシングされたことがあるかを見たりしない。
こうして生まれる静かな逆説がある：@BabylonLabs_io は、理論上はすべての情報がチェーン上で透明化されているシステムを作ったのに、実際のユーザーの行動は定期預金を選ぶのとまったく同じ——利息だけ見て、残りは見ない。
注目すべき技術的ポイント：オンチェーンの透明性は、決定の前にそれを本当に読んだ人がいる場合にのみ価値がある。APYに連動して資金が流れる一方で、運用リスクの審査が伴わなければ、市場は最終性（finality provider）を、報酬の気前の良さではなく、ネットワーク保護の本当の質ではなく“そういうもの”として価格付けしてしまっている。
自己反論：それはユーザーのミスとは限らない。分かりやすい形でスラッシング履歴をまとめてくれるツールがない。知りたければ、エクスプローラに自分で入り、取れる生データを自分で突き合わせる必要がある。一般のユーザーにとって、それをステークのたびにやることを期待するのは現実的ではない。
$BABY そして現行の報酬メカニズムには、APYだけに基づくのではなく、運用の質に基づいてfinality providerを選ぶことを後押しするための特別なインセンティブがない。
今、これをもっと簡単にしてくれるツールがあるのか？それとも、オンチェーン上の透明性はやはり“忍耐強く自分で探しに行く人にとってだけ透明”なままなのか？
#baby $DEXE