橙子Joyce

8月4日、Anthropic と人工知能クラウドのスタートアップである Volta Infra Holdings が、1000億ドルの計算サービス契約に署名しました。

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8月3日、前米国連邦準備制度理事会（FRB）経済学者：経済データが歪む可能性、FRBは状況を誤認するかもしれない　前FRB経済学者で、サーム・ルール（Sahm Rule）の提唱者であるクラウディア・サーム（Claudia Sahm）は、FRBが長期にわたり末端の経済シグナルを無視すれば、マクロ指標の歪みによって経済状況を誤って判断する恐れがあると述べた。

サームは、現在の米国の消費データにみられる「しぶとさ」は、住民の資産増加によるものではなく、より多くは家計が債務を増やし、生活を維持するために消費水準を下げていることに起因していると指摘する。FRB最新の『ベージュブック』によれば、約半数の地区で、消費者がクレジットカードや少額ローンなどを通じて日常の支出を賄っていることが観察されている。

一方で、末端の消費にかかる圧力は増し続けており、一部の地域では物価高のために高価格帯の食料消費を減らしている。慈善団体が抱える食料支援の需要は、金融危機やコロナ禍の時期を上回るに至っている。

雇用市場について、サームは、公式の低い失業率データと、労働者の実感にはギャップがあると語る。FRBのインタビューでは、一部の労働者が現在の雇用環境を「安定」ではなく「生き延び」と表現している。経済の先行き不確実性への懸念から転職する意欲が低下し、仮に賃金が停滞していても離職せずに留まるという。

サームは、末端の経済的負担が強まっている一方で、一部の企業が従業員の生活コスト上昇を受けて自発的に賃上げを始めており、それが再びインフレリスクを押し上げる可能性があると警告する。彼女は、FRBはデータ主導の機関である以上、マクロ統計だけに頼るべきではなく、物価や雇用に対する一般家庭の本当の感覚に注目する必要があると考えている。そうしなければ、経済変化の重要なシグナルを見逃す恐れがある。

8月3日、投資機関Bernsteinは、米国の「デジタル資産市場明確化法案」（CLARITY Act）をめぐる見通しが低下していると述べた。同法案が休会前に上院で前進できなければ、市場に短期的な悪影響を及ぼし、ビットコインおよび全体の暗号資産の評価額にさらに下押し圧力がかかる可能性がある。

Bernsteinは、法案が失敗すれば市場に「本能的な投げ売り」が起き得ると指摘したが、中長期的にはこれが米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の規制対応を加速させ、トークンの分類ルールを明確化すること、分散型金融（DeFi）の規制枠組みを策定すること、さらにトークン発行の免除メカニズムを推進することにつながる可能性もある。

Bernsteinは、暗号市場が第3四半期末から第4四半期初に底を打ち、その後米国の中間選挙前にかけて徐々に勢いを取り戻す見通しだと予測している。

現在、市場のCLARITY Actが2026年末までに法律として署名されるとの見込みは引き続き低下している。予測プラットフォームのPolymarketのデータによると、同法案が今年中に可決される確率は31%まで下がっており、1週間前から7ポイント低下、過去1か月では9ポイントの低下となっている。関連する賭け金額は約370万ドルだ。

CLARITY Actは米国初のデジタル資産市場の規制枠組みを構築することを目指しているが、ステーブルコインの利回り条項が銀行業界の反対を受けたために難航している。これまでGalaxy Digitalは、同法案の2026年の実現確率を50%に引き下げており、上院での推進時期が減ってきていると警告していた。

@大丽7613

8月2日、マーケットデータ。世界的に有名な投資家ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイのバークシャーA株およびB株が今週上昇し、8か月ぶりの高値に到達した。分析によると、バークシャー株は今年に入ってから依然としてS&P500指数を大きく下回っているものの、今回の上昇には継続的な勢いがあるという。同社の投資ポートフォリオの中で、アップル、コカ・コーラ、バンク・オブ・アメリカの3銘柄が年内に大きく上昇しており、株価を下支えしている。

このうち、バークシャーの最大保有銘柄であるアップルの保有株の時価総額はすでに700億ドル超に達しており、年内の上昇率は13％超。3番手の保有銘柄であるコカ・コーラは保有規模350億ドルで、年内の株価上昇率は25％。4番手の保有銘柄であるバンク・オブ・アメリカは、年内に12％超上昇している。UBSのアナリストはバークシャー株の目標株価を引き上げ、同時に「買い」のレーティングを維持し、会社の利益予想も上方修正した。市場では、バークシャーの第2四半期の株式買い戻し規模が最大110億ドルに達する可能性があると推測されており、正確なデータは8月8日に同社が発表する第2四半期決算で明らかにされる。

バークシャー・ハサウェイの現時点における上位10銘柄の保有（最新公開の2026年第一四半期の13F提出書類に基づく。2026年3月31日時点）：
アップル（AAPL）：約22.0％
アメリカン・エキスプレス（AXP）：約17.4％
コカ・コーラ（KO）：約11.6％
バンク・オブ・アメリカ（BAC）：約9.5％
シェブロン（CVX）：約6.6％
オキシデンタル・ペトロリアム（OXY）：約6.5％
Alphabet（グーグルの親会社、GOOGL/GOOG合計）：約6.3％
チャブ（CB）：約4.2％
ムーディーズ（MCO）：約4.1％
クラフト・ハインツ（KHC）：約2.8％

7月31日、3名の米連邦準備制度（FRB）政策立案者は、今週の利上げ支持に反対する票は、頑固なインフレ圧力によるものであり、FRB議長パウエルにかかる内部の行動要請が高まっていることを示していると述べた。金曜の午前中に公表された声明でハマックとカシュカリは、今回の物価上昇が、トランプ大統領の関税政策やイラン戦争などの短期的要因によってもたらされている可能性はあるものの、インフレの状況はすでにFRBが行動を取るに値する段階にあると懸念していると語った。ロガンもこれに加わり、インフレが多少減速しても、FRBが金利を引き上げなければ、インフレがFRBの2%目標水準まで完全に落ち着く可能性は低いと述べた。さらに、政策の制約が何もないなら、インフレは予期せぬショックが起きるまで目標を上回り続けるかもしれないという。

カシュカリは、インフレが頑固な状態で続くなら、利上げを1回行うだけでなく、インフレがさらに固定化するのを防ぐための一連の利上げ措置を支持する可能性があると述べた。「一連の小幅な政策調整を行うことは、状況の推移を待って、最終的により大きな行動を取らざるを得なくなるよりも、望ましいかもしれない」と語った。ハマックは、FRBが金融政策を引き締めない場合、物価の上昇ペースは引き続き加速する可能性があると述べた。「インフレはこの5年以上、2%を上回る状態が続いており、それが自ら目標水準まで戻ってくるとは、私は自信がない。」