今日、@BabylonLabs_io のアンロック・カレンダーを確認していて、ある日付が目に留まりました。8月10日です。あと8日で到来します。そこでは 136.11M $BABY アンロック — 発行総量の約1.2%に相当し、現在の価格で約173万ドル。内訳は初期投資家、チーム、アドバイザーの割当分に分散しています。
私の注意を引いたのは、その規模というより—ペーパー上の1.2%は控えめです—むしろ「頻度」です。これは現在、毎月繰り返されるイベントで、ロック中の投資家およびチームのトークンが、2029年4月まで毎月 1/36 ずつ放出され続けます。一方で価格は実際にこの1週間で3.1%上昇し、0.0127ドル付近にあります。つまり、この局面に市場がまだ警戒していない（少なくとも現時点では）ようです。
これをBTC側と比べると、こちらでは何も問題になりません。ビットコインのステーカーはアンロック・カレンダーを気にしていません。なぜなら、彼らのコインにはそもそもそうした仕組みがないからです。ベスティングの“崖（クリフ）”の話は、BABYだけの問題で、プロトコル全体のリスクのように見せているだけです。
このスケジュールが長引くほど、市場はこれらの毎月のアンロックを事前に織り込み始めるのでしょうか？それとも、今週のように各回は静かに吸収されていくだけなのでしょうか？

@BabylonLabs_io #baby $BABY