橙子Joyce

8月2日、マーケットデータ。世界的に有名な投資家ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイのバークシャーA株およびB株が今週上昇し、8か月ぶりの高値に到達した。分析によると、バークシャー株は今年に入ってから依然としてS&P500指数を大きく下回っているものの、今回の上昇には継続的な勢いがあるという。同社の投資ポートフォリオの中で、アップル、コカ・コーラ、バンク・オブ・アメリカの3銘柄が年内に大きく上昇しており、株価を下支えしている。

このうち、バークシャーの最大保有銘柄であるアップルの保有株の時価総額はすでに700億ドル超に達しており、年内の上昇率は13％超。3番手の保有銘柄であるコカ・コーラは保有規模350億ドルで、年内の株価上昇率は25％。4番手の保有銘柄であるバンク・オブ・アメリカは、年内に12％超上昇している。UBSのアナリストはバークシャー株の目標株価を引き上げ、同時に「買い」のレーティングを維持し、会社の利益予想も上方修正した。市場では、バークシャーの第2四半期の株式買い戻し規模が最大110億ドルに達する可能性があると推測されており、正確なデータは8月8日に同社が発表する第2四半期決算で明らかにされる。

バークシャー・ハサウェイの現時点における上位10銘柄の保有（最新公開の2026年第一四半期の13F提出書類に基づく。2026年3月31日時点）：
アップル（AAPL）：約22.0％
アメリカン・エキスプレス（AXP）：約17.4％
コカ・コーラ（KO）：約11.6％
バンク・オブ・アメリカ（BAC）：約9.5％
シェブロン（CVX）：約6.6％
オキシデンタル・ペトロリアム（OXY）：約6.5％
Alphabet（グーグルの親会社、GOOGL/GOOG合計）：約6.3％
チャブ（CB）：約4.2％
ムーディーズ（MCO）：約4.1％
クラフト・ハインツ（KHC）：約2.8％

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@叫ぶだけの尖った刃の手

7月31日、3名の米連邦準備制度（FRB）政策立案者は、今週の利上げ支持に反対する票は、頑固なインフレ圧力によるものであり、FRB議長パウエルにかかる内部の行動要請が高まっていることを示していると述べた。金曜の午前中に公表された声明でハマックとカシュカリは、今回の物価上昇が、トランプ大統領の関税政策やイラン戦争などの短期的要因によってもたらされている可能性はあるものの、インフレの状況はすでにFRBが行動を取るに値する段階にあると懸念していると語った。ロガンもこれに加わり、インフレが多少減速しても、FRBが金利を引き上げなければ、インフレがFRBの2%目標水準まで完全に落ち着く可能性は低いと述べた。さらに、政策の制約が何もないなら、インフレは予期せぬショックが起きるまで目標を上回り続けるかもしれないという。

カシュカリは、インフレが頑固な状態で続くなら、利上げを1回行うだけでなく、インフレがさらに固定化するのを防ぐための一連の利上げ措置を支持する可能性があると述べた。「一連の小幅な政策調整を行うことは、状況の推移を待って、最終的により大きな行動を取らざるを得なくなるよりも、望ましいかもしれない」と語った。ハマックは、FRBが金融政策を引き締めない場合、物価の上昇ペースは引き続き加速する可能性があると述べた。「インフレはこの5年以上、2%を上回る状態が続いており、それが自ら目標水準まで戻ってくるとは、私は自信がない。」

7月28日、ミャンマー議会は火曜日、暴力または違法な拘禁の手段で他人を脅してオンライン詐欺活動に従事させた者に死刑を科すことを認める法律を可決した。今年5月に公表された法案草案では、このような虐待行為によって被害者が死亡した場合、「死刑とすべき」とされている。

新法はまた、オンライン詐欺の拠点（園区）を運営する、または「デジタル通貨詐欺（暗号資産詐欺）」を実施する人物には、最高で無期懲役を科すことを定めている。一方、暴力による脅迫や違法な拘禁などの行為を行った犯罪者には、10年から無期懲役までの刑が科され得る。

7月28日、BTCの現物価格は5%の範囲内におけるポジション（資金）の集中度が引き続き上昇しており、5月の10%から現在は12%へと増加しています。15%の臨界点までにはまだ距離がありますが、5月に大きな変動を引き起こした水準はすでに上回っています。ロジックは、ポジションが特定の価格帯に過度に集中していると、価格のわずかな変化が敏感なポジションの売買（手替え）を増幅させ、それによってより大きなボラティリティにつながるためです。

過去データによれば、集中度が15%を超えると大相場を引き起こす確率がより高くなります。2025年11月には18%、2026年1月には16%に達しました。しかし今年2月以降の価格下落が、供給サイドの限界減少効果をもたらしたことで、長期間の低流通・低回転により、ポジションの集中度がこれまでほど目立たなくなりました。それでも5月は集中度がわずか10%の段階で大きな変動を見せており、市場のセンチメントがより脆く、かつ不安定になっていることを示唆しています。

今後もしBTCが一定期間、62,000〜66,000ドルのレンジ内で横ばいを続けるなら、ポジション集中度はさらに上昇せざるを得ず、最終的には過度に集中したポジションを再配分するための、強烈な上方向または下方向へのブレイクが必ず発生します。あるいは、それが本サイクルのクマ相場の末端における重要な方向性の選択となるかもしれません。現物5%範囲のポジション集中度は、これまで複数の重要な局面でうまく変動方向の予測を補助してきました。現在の指標の回復は、市場が次の大きな局面転換（劇的な相場変化）の窓へ徐々に近づいていることを意味します。

7月27日 市場目前の注目：今週水曜日に発表される米連邦準備制度（FRB）のFOMC金利決定。市場では、連邦フェデラル・ファンドの目標金利レンジが据え置かれるとの見方が一般的だが、投資家は政策声明およびFRB議長 Warsh の発言に焦点を当て、当局者がインフレと景気成長見通しについて最新にどのような見解を持っているかを見極めようとしている。

暗号資産市場について、QCPは「マクロ環境が逆風でも、7月のデジタル資産の総合パフォーマンスは伝統的な株式市場を上回っている」としている。現時点で、BTCとETHは今月それぞれ約11.6%と24.6%上昇しており、市場の粘り強さがうかがえる。

ただし、米国の現物BTCおよびETH ETFへの資金流入は足元でやや減速している。7月24日、米上場の現物BTC・ETH ETFの合計純流出は約3.11億ドルとなり、それまで続いていた7日連続の資金流入の流れに区切りがついた。QCPは、ETFの資金フローは、機関投資家の関与度合いや市場心理を測る重要な指標だと述べている。

さらに、市場は引き続き米国のデジタル資産規制に関する動向に注目しており、提案中のCLARITY Actは暗号資産市場の注目トピックのままだ。

オプション市場では、直近データが示すところによると、投資家が再び下方向のヘッジ（下行の保護）需要を増やしている。これは、市場がリスク資産の調整を経た後に、改めてリスク回避の配分を高めていることを反映している。ETHの短期オプションのインプライド・ボラティリティは依然としてBTCを上回り、無期限先物契約の資金調達率はプラスの状態を維持している。これは市場全体のポジションが依然としてやや強気側に傾いている一方で、投資家が短期のマクロ不確実性をヘッジしていることを示している。

ChainCatcherの報道によると、欧州証券市場監督局（ESMA）は金曜日に暫定MiCA登録リストを更新し、新たに15社の認可暗号資産サービス提供者（CASP）を追加した。これによりリストの総数は309社に達した。追加された機関には、米国の銀行大手BNY Mellonのベルギー子会社BNY SA/NVが含まれる。

今回の追加には4つの銀行機関が含まれ、そのうち3つはドイツから。またBitPay、Coinify、Bleapなどのデジタル資産プラットフォームも追加された。ドイツとデンマークではそれぞれ3社ずつのCASPが新規に追加され、ブルガリアとラトビアではそれぞれ2社、ベルギー、キプロス、リヒテンシュタイン、オランダではそれぞれ1社ずつ追加された。ESMAは、今回の更新によって、資産参照トークン（ART）、電子マネートークン（EMT）、暗号資産の許可された発行者など、MiCA関連のその他の登録リストおよび不適合な事業者のリストは変更されていないと説明している。7月1日の移行期間の期限後、ESMAは2回目の更新としてこれまでに14社のCASPを追加しており、その中にはRipple Payments Europeも含まれていた。

7月27日、エヌビディア、マイクロソフト、Meta などの企業が共同で『オープン・ウェイトと米国のAIリーダーシップ』公開書簡を発表し、署名はさらに拡大している。署名機関は初回の25社から77社へ増えた。

その中でも SpaceX が最も注目を集めている。マスク氏はこれまで、X 上でジェンセン・フアンの投稿を転送した際に「完全に支持する。Jensen は正しい」と述べるにとどまっていた。当時は企業名の署名がなく、現在では SpaceX が正式に名簿に掲載されている。

この書簡は、米国政府に対し、ダウンロード可能で自己展開できるオープン・ウェイト・モデルを時期尚早に制限しないよう求めるとともに、通常の蒸留と不正な抽出を区別して処理することを求めている。Anthropic は依然として署名していない。

報道：トランプ政権はまもなくAIの自主的な監督枠組みを確定へ

約2週間前、ホワイトハウスの国家サイバー担当局は、この枠組みの草案を OpenAI、Anthropic、そして Google に配布していた。これら3社は共同で、それぞれの修正意見を提出している。

The Information によれば、3人の事情に詳しい関係者の話として、米国はまもなく、自主的な枠組みを確定する見通しだという。同枠組みでは、AI企業が一般公開する前に、最先端モデルを政府に提出して審査を受けることを求める。

報道では、モデル審査プロセスがどのように機能するかについての重要な詳細は、現時点では不明だとしている。

これまで、米財務長官のベッセント氏が提案づくりに関与しており、金融業規制当局（SEC）のモデルを模して、独立したAI監督機関を設置する方針が示された。産業界が資金を拠出し、SECに対して責任を負い、技術界と金融界が安全基準の策定に共同で参加できるようにするという内容だ。

この提案が出された背景には、Anthropic と OpenAI が過去に、政府が自社のモデル公開プロセスに介入したことについて不満を公に表明していた事情がある。