今週の振り返り
7月24日から7月31日まで、アイストリングオレンジ（Ice Sugar Orange）の最高値は約$65808、最安値は約$62466で、値動きの振れ幅はおよそ5%に達しました。
枚数の分布図を観察すると、約62000付近で大量の取引が成立しており、一定のサポートまたはレジスタンスになります。
分析：
60000-68000 約199万枚；
76000-89000 約274万枚；
90000-100000 約89万枚；
100000以上 約127万枚；
中期探り
メガクジラの総合スコア
BTC取引所のトレンド・ネットポジション
増量モデル
流動性供給量
（下図 メガクジラの総合スコア）
取引の先頭にいるメガクジラのアドレス群が、再び枚数を吸収する動きを取り戻しており、彼らのスコアは「Medium」レベルへ増加しています。
分割してコインを貯める行動は、現在の価格帯のポジショニング価値をある程度認めているものの、現時点での積み増しのペースはやや控えめで、主に段階的な買い集め（積み増し）です。
現時点では、すぐに強い上昇トレンドを生み出すことは当面ないかもしれません。むしろボトムのレンジに対し、支えとなる土台を固めることが主です。
（下図 BTC取引所のトレンド・ネットポジション）
最近、BTCが取引所へ送金（チャージ）される規模が再び上向く兆しを示しており、短期的に大量の枚数が取引口座へ集められています。これまで市場がゆっくりと底固めし、資金が低位で枚数をためていくプロセスは、やや減速しています。
今回の入金（チャージ）流入は、過去のパニック的な集中売り崩しの動きは再現しておらず、前回に比べて大幅に減衰しています。
現段階で取引所に流入している枚数は、価格が小幅にリバウンドした後、ポジションの含み益が出た資金による利確の清算（回転）であり、ポジション入れ替えによる“乗り換え”行動です。レンジ相場の中での利確による持ち出しであって、大量の売り（売り圧）による抑え込みではありません。
市場はいまなお非常に膠着した状態であり、底部にたまった感情（積み残し）が相場の複雑さを増やしてしまう可能性があります。
（下図 増量モデル）
短期資金は全体として明確な拡大行動は見られず、保有量は長期的に低いレンジにとどまっており、全体的な保有意欲は弱めです。
短期資金が継続して低い保有状態のまま萎んでいると、市場の資金の回転効率は自然に低下します。結果として、場内の取引の流動性が引き締まり、板の厚み（深さ）が薄くなっている状況と直接対応します。
ステーブルコイン資金は全体として、継続的な純流出で相場の状態を保っています。場外の増加分となる法定通貨資金は、なかなかステーブルコイン経由で市場に流れ込まず、市場の“生きた水（流動性）”を補給できていません。
一方では短期資金が仕掛ける気配がなく、他方ではステーブルコインの残高が撤退しているため、両方向の要因が重なり、市場全体は弱い流動性に覆われた寂しい（冷えた）局面に深く陥っており、チャート上では資金による押し上げが欠けています。
現状を見る限り、相場が力強い波（トレンド）を作るのは難しいです。
（下図 流動性供給量）
流動性供給量は、規模の増加ペースがすでに明確に鈍化しています。短期で保有ポジションを構築した資金による下支えの力は、徐々に弱まっています。
流動性資金は先行して低位で買い入れており、相場が下落する局面での重要な“下支え”の根拠になっていました。しかし現在、この部分の枚数がそれ以上の拡大（成長）を止めていることは、流動性資金が継続して市場を下支えするために追加で積み増す状況ではないことを示しています。
彼らは現在、レンジ相場の中で積み増しをやめて様子見を選んでおり、板に内在する自発的な下支えの強さはそれに伴って低下しています。相場が場内の自前資金だけを頼りに安定して強含むような展開を作るには、難易度がやや上がっています。
短期観測
デリバティブのリスク係数
オプションの意向（取引意向）に対する約定比率
デリバティブの取引量
利益・損失の移転量
新規アドレスおよびアクティブアドレス
アイストリングオレンジ取引所のネットポジション
イーサ（ETH）取引所のネットポジション
デリバティブ格付け：リスク係数は中立的なレンジにあり、デリバティブのリスクは適度です。
（下図 デリバティブのリスク係数）
現在のデリバティブは、小幅なレバレッジ清算にやや傾いています。デリバティブだけを見ると、今週は特別な期待はありません。
（下図 オプションの意向（取引意向）に対する約定比率）
オプションのPUT/CALL比率は0.6近辺で、オプション市場のセンチメントは中立です。
（下図 デリバティブの取引量）
デリバティブの取引量は現在、低位です。
センチメント（感情状態）の格付け：中立
（下図 利益・損失の移転量）
一部の枚数は損切りして場を離れており、恐怖の感情は短期的に小幅に上昇しています。市場の感情全体は概ね中立です。
現物および売り圧（抛圧）の構造格付け：取引所内のネットポジションBTCは全体として流入の累積状態にあり、ETHは少量の流出状態です。
（下図 BTCおよびETH取引所のネットポジション）
オンチェーン中期の探り：
メガクジラが穏やかに買い集めており、相場を支えています。
取引所内部への流入は現状、利益の持ち替え（利確の乗り換え）のような動きで、市場の綱引き（駆け引き）の雰囲気は次第に膠着しています。
短期資金のアクティブ度は非常に低く、市場の流動性全体も継続して弱いままです；
流動性供給量の増加ペースは鈍化しており、現状はやや冷え込み・様子見です。
市場の見通し：
既存の乗り換え（持ち替え）、流動性の低迷
メガクジラが相場を下支えし、場内の新規資金の増加は乏しく、相場は一進一退で膠着しています。
オンチェーン短期観測：
デリバティブ格付け：リスク係数は中立的なレンジにあり、デリバティブのリスクは適度です。
センチメント（感情状態）の格付け：中立。
市場の見通し：
市場のセンチメントは中立です。
外部要因や特別なニュースがなければ、短期的に急速に上にも下にも動く確率は低く、振れ（ボックス）になりやすいです。
**注目すべきは、一部の長期プレイヤーがこのエリアでゆっくりと（段階的に）枚数を積み増していることです**