ATH から 40% の余地が残っている。$CC はいま $0.116。—このアンカーはとても興味深い。絶望的に転げ落ちて端数だけが残るわけでもなく、ちょうど頂点を超えた興奮でもない。“半値の手前”にちょうど引っかかっているのだ。保有者は 0.12 を何度も割っては戻るのを見つめ、その頭の中では「さらに 10% 下がったらコストラインが消える」と計算している。一方、現金待機組は「もし 0.14 まで跳ね返ってきたら、機会損失の方が損失よりつらい」と考える。どちらの見方にも筋はあるが、誰もが先に動けない。

相場で本当に重要なのは価格ではなく出来高だ。30 日で 0.14 から 0.116 へ滑り落ちる間、ずっと出来高が細っていた。7 月中旬の 25M の出来高の波の後、まともな買いの追随は一度も出ていない。現在の日平均 6M の取引量は、時価総額 #22 のこの銘柄にとって、ほぼ流動性枯渇に等しい。誰も買いたがっていないわけではない。smart money は、叩き売りも買い上げもしない。ここに値を放置し、誰かが先に姿勢を示すのを待っている。

私がより気にしているのは、こうした出来高を伴わないじり下げは、往々にして“底”ではなく、「まだ底が見つかっていない」ことを意味する点だ。今後数日で出来高を伴って 0.115 を割り込むなら、次の心理的な節目は 0.10。逆に、突然出来高を伴って 0.12 以上に戻すなら、その時こそ強弱の転換を改めて見直す価値が出てくる。現時点では、早めに買うのは“割らない”と賭けること。確認を待つのは、“すぐに 0.13 以上へ跳ね返らない”と賭けることになる。

だから分岐点はかなり具体的だ。あなたは 0.116 付近で、さらに 5%-10% 下落するリスクを引き受けたいのか。それとも、出来高を伴って 0.12 に戻るまで待ってから参入し、さらに 1 か月程度遅れる可能性を受け入れるのか？