@BabylonLabs_io $BABY #baby
バビロンの面白さは利回りではありません。より広いセキュリティ市場において、アイドル状態のBTCが他のチェーンのための生産的な入力になることで、ビットコインの役割に何が起きるかです。

最初は、これはイーサリアムで起きたのと似た「別の流動性ステーキングの派生商品」だと思い込みました。ですがドキュメントを深く読み進めるほど、モデルは利回り商品というよりもセキュリティ・マーケットプレイスに近いと気づきました。PoSチェーンには、攻撃に耐えるための経済的セキュリティが必要です。ビットコイン保有者には、それをまさに提供できる未使用の資本があります。バビロンは、その2つの側面をつなぐ調整（コーディネーション）レイヤーです。

これは注意深く考える価値のあるインセンティブ構造を生み出します。ビットコインのセキュリティを借りるチェーンは、保管（カストディ）リスクなしで、実際に執行可能なスラッシング条件を設計しなければならず、それは聞こえるよりも難しい。ステーカーは、自分が深く理解していないチェーン上のバリデータの誠実な振る舞いに、自分の利回りが結びついていることを受け入れなければなりません。どちらの側も、何かを“ただで”得るわけではありません。

この点は十分に議論されていないと思います。バビロンの価値は、どれだけBTCがステーキングされるかではなく、ビットコインで裏付けられたセキュリティに対して外部の需要がどれだけ存在するかに比例してスケールします。大きなTVLの数字があっても、実際に少数のチェーンしか時間をかけて統合し、そのセキュリティの対価を支払っていないなら、意味は小さいです。需要側での採用が本当の指標であり、ステーキングのダッシュボードが示唆するよりも構築には時間がかかります。

私はこれにより、ビットコインが「価値の保存」という物語にとどまらず、長期的にどのような関連性を持つのかをどう評価するかを見直すきっかけになりました。

この数年の間に、このセキュリティ需要が実際にどのように発展していくのかについて、私は何か見落としているでしょうか？

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