$HYPE
Castle Labsは、今年の初め以来、暗号資産プロトコルが総計で約74.2億ドルの売上を生み出している一方で、ほとんどのトークン価格はプロトコルの基礎的な内容を反映できていないとするレポートを発表しました。このレポートでは、$Aave、$HYPE 、$PUMP、$UNIを含む6つのプロトコルを分析し、2026年上半期にそれらが総計約7.26億ドルの売上を計上したことを明らかにしました。しかし、一部のプロジェクトにおけるトークン発行、アンロック（解放）、インセンティブを差し引くと、トークン保有者への純流入はマイナスに転じました。レポートは、Hyperliquidが47百万以上のHYPEトークンを消滅させ、PUMPは3.15億ドル超の買い戻しを完了したにもかかわらず、トークン価格は発行価格から約60%下落したと指摘しています。プロトコルの売上が必ずしもトークン価値につながるとは限りません。投資家は、価値還元の仕組み、トークンのアンロックによる需給圧力、そしてエクイティ（持分）構造の要因にも注意を払うべきです。