私はバビロンに繰り返し立ち返るのが好きです。そこには、ビットコインの総アドレス可能資本と、実際に動く資本の違いがはっきりと表れているからです。時価総額1兆ドルという数字は上限であって、予測ではありません。より興味深いのは、ビットコインが自己カストディを手放すことなく、他のネットワークの安全確保に参加できるかどうかという点です。

私が学ぶ価値があると感じるのは、仕組みそのものです。バビロンは、ネイティブのビットコイン・スマートコントラクトに頼らずにスラッシングを強制します。一方で、ビットコインのタイムスタンプは、PoSチェーンの最終性を強化します。私にとって重要なのは、見栄えのするヘッドライン指標よりも、そうした考え方の方です。また、ステーキングの利回りが一時的なトークン放出ではなく、真の経済活動によって支えられているのかを理解したいとも思っています。

長期保有者と短期のインセンティブ狙いのファーマーはまったく異なる振る舞いをします。そして、その違いは、宣伝用の指標がどれほど魅力的でも、それ以上に導入（アダプション）を左右するでしょう。私はロックされたBTC、バリデータの導入状況、カストディリスク、そして何よりも、バビロンのスラッシング機構が、管理された前提ではなく現実の条件に直面したときにどう機能するかを見届けるつもりです。
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