2026年7月30日

最近の株式市場は、完全にクリプト（暗号資産）界隈のリズムを踏んでしまっています。韓国のストレージ部門は、1か月で腰を折る（半値近くまで）暴落。正直なところ、今の相場の「ビッグピザ（＝代表的な銘柄のこと）」で、こんなに誇張された下げ幅を出すのは本当に難しいです。とはいえ、下げが速いというのは、以前に上がりすぎていたから——牛市（強気相場）でしか見られないほどの大きな変動とリターン（調整）です。これがまさに、いまクリプト仲間が羨ましがっている理由です。ですが、どんな金融資産でも、上がりすぎれば必ず投機とバブルが伴います。「牛市こそが、実は本当に損をし始める局面だ」とよく言われる通りです。韓国の投資家は先月KTVで楽しんでいたのに、今月はICU（集中治療室）に行くような話ですよ。ほら、クリプト界では今、誰がまだ声高に叫んでいますか？核心の理由は、上昇が資金を呼び込むからです。

取引の実情としては、人が誰も見向きしない時に買うのが、まさに大道至簡の真理だ——と、私は依然として同じことを言います。今の暗号資産（クリプト）界こそが、価値が過小評価されている市場だと思います。もちろん、多くのアルトコインの価値がそもそも0であることも事実で、彼らの議論の範囲には入りません。市場選択という観点では、米国株や韓国株に選ぶ理由は確かにあります。ただ、AIやストレージ（半導体の記憶系）への投機が長く続いたあとで、今から触りに行くリスクはまだかなり大きいです。今はクリプト界の資金の大半が米国株へ移り始めている、あるいはじわじわと動き出しているのは分かっています。私も一部の資金を投入して布石を打っていますが、周期（タイミング）の選択という面では、現時点のクリプト界は依然として、大口資金を投入するのに最も適した数少ない市場です。

米連邦準備制度（FRB）の最新の決定が出ました。現行の金利は据え置き、という内容です。市場の予想は今回利上げがある、だったので、そうなれば短期的にはまだ市場が崩壊するところまでは行かない。ただ、原油価格が高値の状態が長く続いている上に、米国とイラン（イラン・イスラエル間の緊張）の衝突も短期では解決できません。これは私の見立てでは、ダモクレスの剣のようなもの——かなり危険だと思っています。高インフレが資産サイドへ波及した後も、圧力が継続すれば、流動性リスクが一度は起きる可能性があります。米国株の動きを見ると、ボラティリティ（変動率）は以前より上がり始めています。良い点としては、回復力（レジリエンス）が強いことです。ただし、高インフレの圧力はやはり無視できません。

米国株・韓国株への布石を考えている方がいるなら、特にAIやストレージの分野で遊びたい（投機したい）なら、焦らない方がいいと私は勧めます。これらの企業のファンダメンタルについては詳しい分析や調査をしていませんが、市場への感度から言えば、今から入るリスクは極めて大きいです。ただ、AIのトレンドを考えると、関連銘柄が暴落した局面は参入の好機になります。AIの市場需要という基本面は変わっておらず、価格だけが急落している場合、たいていはレバレッジを殺しに来る（証拠金整理・清算を誘う）動きだと考えられます。実際、最近の三星ハイニックス（SKハイニックス）あたりに、その雰囲気があります。

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