2026年的开年大戏，比我们预想的来得更早，也更具标志性意义。
就在1月12日，具身智能大模型赛道出了一个大消息——自变量机器人（ XSquare Robot）宣布完成10亿元A++轮融资。
本轮融资由字节跳动、红杉中国、北京信息产业发展基金、深创投、南山战新投、锡创投等顶级投资机构及多元地方平台联合投资。据悉，这也是深创投AI基金成立以来的第一笔投资。
这笔钱的体量固然惊人，但更让业界感到兴奋的，是站在这一轮融资背后的名字：字节跳动。
此前在2025年5月，自变量完成数亿元A轮融资，美团战投领投、美团龙珠跟投。
2025年9月，自变量完成近10亿元人民币的A+轮融资，由阿里云、国科投资领投，国开金融、红杉中国、渶策资本跟投。老股东美团战投超额跟投，联想之星、君联资本持续追投。
如果仅仅是融资，或许在AI热潮中并不稀奇，但看一眼投资方名单，你就会发现事情并不简单——
字节、阿里、美团三家在各自领域拥有绝对话语权的大厂，首次共同投资一家具身智能创业公司。
在资本市场，由于战略互斥，巨头往往“王不见王”。能让这三家在同一张股东名单上握手言和，甚至共同押注，说明了一个核心逻辑：在具身智能这个“后手机时代”最大的赛道上，市场已经从“炒概念”进入了“选公约数”的阶段。而自变量，就是那个公约数。
一、为什么是自变量？
自变量成立于 2023年12月，创始人兼CEO王潜是清华大学的毕业生，曾在美国顶级机器人实验室参与多项机器人学习研究。
近两年，具身智能持续吸引市场目光，其“身体”——机器人的运动与控制能力已取得显著进步。行业竞争焦点也从“肢体”转向“大脑”。如何为机器人构建能理解物理世界、能操作、能灵活应对复杂多变场景的智能“大脑”，使其真正胜任多样化的实际物理世界的工作，成为突破的关键。
自变量公司自研的「WALL-A」模型，是世界上最大规模的端到端统一具身智能基座大模型，具备自主感知、决策与高精度操作能力，已在多个维度达到全球领先，被业内称为具身智能“最强大脑”。
王潜表示：“具身智能的下一阶段竞争，本质上还是数据闭环构建的基础模型与模型进化能力的竞争”。
在这个判断下，全球正在从数据、模型、算力等多个方面加快投入，快速推进具身智能的发展。
公司在近期公开全球首个机器人全程自主外卖配送实拍视频，机器人“小量”在真实开放环境下，自主完成外卖配送“最后100米”任务。包括取出外卖并回收纸箱、长距离配送、乘坐电梯配送三大核心环节，全程无人工干预。
由此，「WALL-A」成为全球首个在真实开放环境中自主完成长序列复杂操作任务的端到端具身智能基础模型，标志着具身智能“大脑”已具备适应物理世界所需的自主推理与决策能力，有望真正“落地干活”。
二、三巨头的投资逻辑
个人觉得，三巨头对自变量的投资，也有其各自的考虑。
1、字节跳动入局：物理世界的“推荐算法”。
相比于阿里和美团在机器人领域的频频出手，字节此前一直显得相对克制。
字节跳动为什么选在这个时间点，投给自变量？我的观点是：字节跳动看中的，不是“造机器的人”，而是“机器人的灵魂”——即通用的物理世界基础模型。
字节跳动作为一家算法基因刻在骨子里的公司，它最关心的不是机械臂是用哪种减速器，而是数据闭环和模型进化。
自变量首创了VLA（Vision-Language-Action）与世界模型深度融合的范式。对于字节来说，这不仅仅是一个机器人控制系统，它是物理世界的“推荐算法”。机器人的“真机强化学习”和“数据闭环”能力，与字节跳动在数字世界中通过用户反馈迭代算法的逻辑是完全同构的。
字节的入局，标志着互联网大厂对具身智能的认知达成了一个共识：谁能构建出物理世界的“GPT”，谁就掌握了下一个时代的流量入口。
2、美团的算盘：“最后100米”的终极进化
美团对自变量的连续押注（从A轮领投到A+轮超额跟投），逻辑最为清晰直接。
对于美团而言，万物到家战略的瓶颈从来不是线上的订单量，而是线下的履约运力。
随着劳动力红利的消退，外卖骑手的成本和管理难度日益增加。美团一直在探索无人配送，但过去的无人车主要解决了“干线”问题，却卡在了“最后100米/最后上楼”这个环节。
自变量机器人展示的能力，恰恰填补了这块空白。
投资自变量，是美团将其强大的本地生活服务网络从“人肉配送”向“人机协同”升级的必经之路。
美团投资的不是一个机器人公司，而是未来十年本地生活服务的核心履约基础设施。
3、阿里的动机：云与AI的物理延伸
如果说美团看重的是“腿”，那么阿里看重的则是“脑”。
阿里在AI大模型领域已经拥有了通义千问等强大的通用大模型（LLM），自变量自研的「WALL-A」模型，作为全球最大规模的端到端统一具身智能基座，正是阿里“云+AI”战略落地的最佳载体。
通过投资自变量，阿里能够将其在云计算、电商物流（菜鸟）、智能家居等领域的庞大数字资产，通过机器人这个“身体”延伸到线下物理世界。这是互联网巨头抢占下一代人机交互入口的关键落子。
三、投资视角：从“概念”到“落地”的临界点
自变量公司的模型算法路线，让人想起了美国PI和Skild AI，这几家公司都在试图解决同一个核心问题：如何打造一个通用的“机器人大脑”，使其能控制不同形态的机器人，完成未见过的任务。
与 PI 和 Skild AI 这种纯粹追求“通用大脑”的外国公司相比，自变量试图走出一条“场景驱动+模型进化”的路径：用场景换数据，然后基础模型给数据处理和硬件设计等各个环节提供反馈，硬件-数据-模型三者形成闭环迭代，最终在家庭服务中“实现会师”。
作为一款端到端的具身基座模型，WALL-A 具备强大的泛化能力和持续进化的潜力。自变量机器人的最终愿景是「让智能机器人进入千家万户」。随着模型能力的不断迭代与机器人硬件形态的进化，未来它有望在家庭服务、复杂交互等更多通用场景中展现出惊人的潜力。
再从机构投资者视野来看，国内具身智能赛道在2024-2025年经历了一轮概念炒作，但2026年将是分水岭：市场将从听故事转向看交付和落地能力。自变量之所以能获得三家大厂和上游公司的共同背书，核心在于它展现了“技术领先性”与“商业化潜力”的较好平衡。
三家大厂虽然出发点不同——字节求算法演进、美团求落地、阿里求生态——但最终的指向是一致的：
从产业布局看，具身智能被视为人工智能的终极形态之一，可能成为继手机之后下一个重要的人机交互入口。产业巨头们不能在这一潜在的关键入口上缺席。通过提前投资布局，它们希望在未来的技术标准和生态竞争中占据有利位置。
从投资回报看，在一个拥有万亿级前景的黄金赛道中，押注一家已获得头部资本投资、拥有差异化技术壁垒且商业化路径清晰的准龙头企业，在其从技术突破走向规模营收的关键跃迁前夕进行布局，有望获得可观的投资回报。
在公司视频里，自变量的机器人灵活按下了电梯的按钮，而对于投资者来说，这扇通往未来的门，或许也正在缓缓打开