米連邦準備制度（Fed）は、2026年7月29日の会合で政策金利の据え置きを決定し、3.5%〜3.75%に維持した。これは、インフレ圧力に対処するために同機関が借入コストを長期にわたり固定していることを示す長い期間の流れの一環となっている。

2026年7月の決定の詳細

現在の金利：3.50%〜3.75%の範囲で維持。

内部の動き：3人のメンバーが現状維持の決定に反対票を投じるという、まれな意見の相違が確認された。インフレ抑制に向けた反圧力が依然として非常に強いことを示している。

市場の反応：米ドル（USD）は発表後にわずかに下落した一方、国際金価格は変動しつつ反転した傾向。

1. 短期的な影響：市場は揺さぶられ、高いレバレッジの清算が発生

• 価格の強い変動：ビットコインは即座に62,850米ドルの水準まで下落した後、64,400米ドル前後までわずかに反発（24時間で1%以上上昇）。 [1]

• 大規模な清算：価格のもつれによる対立の中で、クリプト市場で高レバレッジのデリバティブポジション約3億7,900万米ドル以上が一掃され、強制的に閉じられた。 [1]

• アルトコインの分岐：主要な暗号通貨はおおむね軽微に約1%の変動で、XRPは約3%上昇して1.08米ドルの水準に到達。 [1]

2. 中長期的な影響：慎重な心理が広がる

• ハト派ではない（「タカ派」）スタンスからの圧力：インフレを抑えるためにFRBが高金利を維持することで、大手機関の資金がスポットのビットコインETFへ流入しているものの、力強くブレイクするには至っていない。 [1, 2]

• FRB内での意見の分裂：3人ものメンバーが追加で0.25%の利上げを求める票を投じ、金融の引き締めサイクルが本当に終わっていないのではないかという懸念を呼び起こしている。 [1, 2]

• 他の資産からの競争要因：米国の30年国債利回りが5.21%まで急騰（2007年以来の高値）し、金価格も大きく上昇したことで、間接的にクリプトなどリスク資産から余剰流動性の資金を吸い取っている。 [1, 2]

3. 資金フローの移動傾向

• ETFへの資金移動：投資家は、現物ビットコインへの直接の配分を減らし、ビットコインETFなどのより安全な構造商品へ切り替える傾向。

• トークン化を後押し：ブロックチェーン上で実物資産（RWA）をトークン化する動きが、高金利環境で固定収益を得るために強く促進されている。 [1]