昨日、$BABY positionにもう少し追加しようかとも思いましたが、踏みとどまってマーケティングの要約ではなく、TBVのドキュメントを読み直しました。その結果、私の注目点が変わりました。

私は、主な信頼の前提は単にビットコインであると常に思っていました。しかし、ドキュメントはより複雑な見方を示しています。預金者は、コラテラルを使うDeFiアプリケーションに加えて、ビットコインとイーサリアムの両ネットワークに関わるプロトコルの暗号技術にも依存しています。さらに、ガバナンスや緊急対応のマルチシグ鍵は、今日でも一時的な安全策として存在しています。

だからといって、設計が弱いというわけではありません。どのシステムにも、初期段階にはトレードオフがあります。私がより興味深いのは、それらのマルチシグの仕組みがやがて消えていくときです。もしそれが一時的なものだというなら、そのタイミングはプロトコルが自らのアーキテクチャにどれほど自信を持っているかを物語ります。

私にとっては、TVLだけを眺めるよりも、その点のほうが大きなシグナルになっています。移行がどのように進化していくのかを見るまでは、ポジションは小さく保つつもりです。

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