以前研究DeFi项目，我第一反应通常看TVL。ロック額はいくら？増加はどれくらい？ランキングは何位？
でもBabylonをしばらく見ているうちに、この指標はそれほど適していないと気づきました。なぜなら、$BTC のステーキング規模が大きいからといって、必ずしも本当の価値を意味しないからです。簡単な例を挙げます。倉庫に穀物100万トンを保管しているとして、誰も買わなければ、それはただの在庫です。真の価値を生むのは流通と需要です。Babylonも同じです。
大量のBTCがプロトコルに入ってきたとしても、それは参加したい人がいることを示すだけに過ぎません。これらのBTCは本当にほかのネットワークを守っているのでしょうか？プロジェクトは、コストを払ってこの安全性を買いたいと思うでしょうか？それが長期的な価値を決めます。だから私は今、次の概念をより重視しています。安全利用率です。シンプルに言うと：
どれくらいのBTCが実際の安全価値を生み、どれくらいのネットワークがBSNを利用しているのか。どれくらいの手数料が本当の需要から来ているのか。どれくらいの収入がエコシステムに還元できるのか。共有型の安全プロトコルは、結局「誰がより多くロックするか」ではなく、「誰が提供する安全が、本当に必要とされているか」です。これが、私がBabylonの将来の評価が少し特殊になると感じる理由でもあります。従来のDeFiは資金規模を見るのが好きですが、インフラはむしろ利用効率を見るべきです。インターネット企業のように、サーバー台数が多いからといって事業の成功を意味しません。
重要なのは、それらのサーバーが本当の業務を支えているかどうかです。だから今後、BabylonのBTC数量がさらに増えても、私は最初に興奮しないと思います。私はむしろ観察したいのです：これらのBTCは本当に使われているのか？安全需要は継続的に増えているのか？プロトコルは実際の収益を生み出しているのか？これらの答えが徐々に明確になれば、Babylonは単なるBTCの収益プロトコルではなく、新しい安全の基盤インフラ層になるかもしれません。@BabylonLabs_io $BABY #baby