バビロニアのエンジニアリングは堅牢だ。信託不要のビットコイン・ボールトはBTCをネイティブにロックする——ラッピングもブリッジも不要。出金は、ビットコイン自体で検証されるBitVM3のプローフによって制御される。Coinspect、Zellic、Cantinaによる監査が、業界が何年も議論してきた課題を解く設計を裏付けている。つまり、カストディを手放さずに“アイドル状態のビットコイン”を生産的にすることだ。現在、これらのボールトには56,000BTC超が保管されており、総額は56億ドル超。ラップBTC全体の3分の1以上を占める。
私が懸念しているのはコードではない。その数字の背後にある資本だ。TVLの多くは、プロトコルの思想への確信というより、BABYの排出（エミッション）やポイント配分を追いかけて集まったものだ。傭兵的な流動性は予測可能だ。つまり、利回りが次の機会を上回っている間だけステークし、インセンティブが弱まった瞬間に退出する。私は、排出（エミッション）の変更によって、健全なプロトコルからTVLが数週間で流出するのを何度も見てきた。
ボールトは明確にBTCを安全に保管している。報酬が平準化した後、その資本が維持されるかどうかが問題だ。ベビロンはまだ、この点に答えていない。
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