私は、人々がBabylonのTVLとBABYの時価総額を比較する方法について考えていました。

最初は、そのギャップは無視できないように見えました。数十億ドル規模のBTCがプロトコルによって担保されているのに、トークンはそれに対してほんの一部の評価で取引されています。これは明らかな過小評価のように思えます。

しかし、考えれば考えるほど、この2つの数字は別々のものを測っているのだと気づきました。

TVLはプロトコルへの信頼を反映します。BABYの時価総額は、そのプロトコルから価値を取り込む能力に対する信頼を反映します。つまり、両者が同時に動く必要はありません。

Babylonは、ビットコイン保有者がそのインフラを使う意思があることをすでに証明しています。まだ証明されるべきなのは、その活動がBABYに対する長期的な需要を生み出すかどうかです。

もしかすると、そのギャップはチャンスなのかもしれません。

あるいは、単に市場が、トークンのユーティリティがプロトコルの採用に追いつくのを待っているだけなのかもしれません。

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