7月29日（水）原油

戦略

1. 今夜22:30のEIAデータに注目——もし予想を上回って積み増し（公表値>-135万バレル）となれば、原油価格は下値をさらに探るリスクがあり、WTIは77ドルの下値サポートに注目です；

2. EIAのデータが予想を大幅に下回る（在庫が急減する）か、または中東情勢が突然悪化した場合、ショート側は素早い反発リスクに注意が必要です；

3. 今朝のFRB決定は2つ目の関門で、ウォッシュがハト派寄りでなくタカ派なら、原油価格は再度下押し圧力を受ける可能性があります。

材料

APIデータ：在庫が想定外に大幅増、需要面は警告灯点灯

今朝未明に発表されたAPI原油在庫データによると、米国の7月24日週のAPI原油在庫の増減は+329.6万バレルで、前回の+260.3万バレルを大きく上回り、市場予想は-250万バレルでした。在庫は予想どおり減らず、むしろ予想を大幅に上回って増加しており、原油ファンダメンタルズに対する直接的な弱材料です。

今夜のEIA：データがさらに予想を上回って積み増しとなれば、原油価格に対する圧力は一段と強まる

今夜22:30に、米国の7月24日週のEIA原油在庫データが発表されます。前回値は+201万バレル、市場予想は-135万バレル。Investing.comのデータではEIAの見通しがより悲観的で、予想は-170万バレルです。

コアロジック：APIが予想外に+329.6万バレルと大幅な増加となりました。今夜のEIAでも同様に予想を上回る積み増しが記録されれば、「API＋EIAの二重の弱材料」という局面になり、需要の弱さが現実であることをさらに裏づける格好になります。原油価格はより低い水準へのテストを迫られる可能性があります。加えて、キッシングの在庫（前回値-67.4万バレル）および戦略石油備蓄在庫（前回値-505.7万バレル）の変化にも注目する必要があります。

中東情勢：地政学的リスクは完全には解消していない

米国とイランは一時的に停戦して原油価格の下落圧力を抑えたものの、中東情勢は本当の意味では沈静化していません。7月29日、イランはヨルダン国内にある米軍基地に向けて複数の弾道ミサイルを発射しました。これは、先週金曜に米国がイランへの軍事攻撃を停止して以来、この地域の米軍基地を狙ったイランとしては初めてのミサイル攻撃です。地政学的不確実性リスクはなお増大しており、いつでも供給途絶懸念が再燃する可能性があります。これは現在の原油市場における最大の変数です。

FRB：今夜の第2の“くつ”

日本時間7月30日午前2:00、米連邦準備制度理事会（FRB）FOMCが金利決定を公表し、その後にFRB議長パウエルが金融政策の記者会見を行います。市場は金利据え置きの確率が高いと見ていますが、焦点は会見での文言です。もしパウエルが9月の利上げのシグナルを出せば、ドル高はドル建て原油に対して追加の下押し圧力となるでしょう。