今日、ポール・グレアムの古典的論文『現代の人がどのようにして富を築くのか』（How People Get Rich Now）を再読したが、依然として非常に示唆に富んでいると感じた。論文は、非常に直感的なデータの比較から始まる。1982年、アメリカで最も裕福な100人中、60人が相続によって富を築いていた。しかし2020年には、この数字は27人にまで低下している。この変化は相続税が高くなったからではなく、むしろ逆に、相続税は低下している。その理由は、富の源泉が「継承」から「創造」へと移行しているからである。
財産の源泉の違いをさらに分析することで、本質がより明確になる。現代の新興富裕層の主な出どころは起業であり、次に投資ファンド管理である。一方、1980年代には、新しく出現した大規模な富はほとんど石油、不動産、および家族企業に集中していた。特に注目すべきは、上位層の富がますます技術主導の企業から生まれていることだ。それらの成功は、交渉術が優れていたり、攻撃的だったりするためではなく、本当に優れた技術や製品を生み出したからである。
グレアムは反直感的な観察を提起しました：真の「異常」は、今日の富の集中や不平等ではなく、20世紀中葉の経済形態です。「安定した、体面のある、普通の人に優しい」と懐かしむ時代は、本質的には起業が系統的に抑圧されていた時期でした。大企業、寡頭構造、業界の統合が市場への入口を塞ぎ、個人はほとんどゼロから富を創造することができませんでした。その時、最も体面を保つ道は起業ではなく、大企業に入社し、既定の階段を順調に上ることでした。
この構造が1970年代に緩んだとき、社会には新しい動態が生まれました。技術は起業のハードルを下げ、企業の成長速度を加速させ、起業は再び社会の「デフォルトオプション」となりました。その結果、より多くの人々が高リスク・高リターンの賭けに参加しました：大多数は失敗しましたが、少数の成功者が得たリターンは歴史上のどの時代よりも高いものでした。この不平等は、道徳的堕落の結果ではなく、構造的変化の副産物です。グレアムが言ったように：「もしあなたが20世紀中葉を『正常』と見なすなら、今日の多くの現象を誤って判断するでしょう。」
記事は私たちに思い出させます：大企業は終着点ではありません。J.P.モルガン型の寡頭経済は歴史的な現象に過ぎず、最終的には衰退に向かうのは、企業が古くなり、効率が低下し、膨張するからです。政府は1970年代に規制緩和を促進し、市場を再活性化させ、競争を回復させました。
今日と照らし合わせると、テクノロジー業界は依然として世界で最も革新的な分野ですが、資本、計算力、才能が前例のない速度でトップ企業に集中しています。彼らは同様に「膨張化」の傾向を示していますが、AI革命が短期的に新しい成長ストーリーと効率の恩恵を提供し、構造的な問題を一時的に遅らせています。
グレアムの起業の周期的変化に関する判断を組み合わせることで、私たちは明確な視点を得ることができます：富と権力は「集中—緩和—再集中」の循環の中で絶えず進化しています。この法則を理解することは、大企業の運命を予測するのに役立つだけでなく、個人や小さなチームの起業の機会がどこに現れるのかをより明確に考える助けにもなります。
今日の富豪はより若く、より「白手起家」に見え、社会は一見より不平等に見えますが、これは社会が悪化したわけではなく、歴史的認識の偏差です。これを理解することで、富、起業、時代の関係をより正確に見ることができます。
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