$AAPL 財報週が近づき、市場はアップルへの期待をかなり積み上げています。

EPS予想は1.88〜1.89ドル、売上は約1,100億ドル。焦点は依然として、iPhone需要の粘り強さ、サービスの成長、そしてAI主導による乗り換えサイクルという物語がデータで裏づけられるかどうかです。

時価総額が5兆ドル台に戻り、エヌビディアを上回ったことの本質は、リスク回避ムードの中で、軽い資本支出と強いキャッシュフローを生むビジネスモデルへの好みへと資金の流れが切り替わっていることを反映している点にあります。このロジックは、決算前の局面でも大方継続すると見られます。

相場はすでにやや強気の見通しを先取りで織り込んでおり、現在の価格は52週高値の342.9付近に近い位置です。ロングの構造は整っていますが、短期の上昇余地（弾性）は縮小しています。