バビロンがまた頭から離れないのは、今回はピッチが本当の問題から始まるからだ。多くのビットコイン保有者はBTCをそのまま保ちたいと思っている一方で、「生産的」にするためのほとんどの方法は、カストディアン、ブリッジ、またはラップド版を信頼することを求める。バビロンはBTCをビットコイン上に置き、ネイティブスクリプトでロックし、それを使ってプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークのセキュリティ強化に役立てる。

それでも「セルフカストディ」には慎重だ。すべてのリスクが消えるわけではない。ロックアップ、アンボンディングの遅延、提供者やソフトウェアのリスク、そして何か問題が起きたときにだけ重要になる細部がある。報酬はBTCではなくBABYで支払われるため、当然次の疑問が生じる。ステーカーが売り続けるなら、長期的な需要はどこから生まれるのか。投資家、チーム、アドバイザーの2029年までのアンロックは、さらに圧力をかける。

私が注目しているのは、トラストレスなビットコイン・ボールト（貸金庫）だ。ラップドコインやカストディアンなしで、ネイティブのBTCが貸し出し担保になるなら便利だ。AaveやAegisの存在はそれに近い感覚を与えるが、まだ構想の段階だ。その根底には、多くのユーザーが自ら独立して検証することのない“証明システム”がある。もしその土台が崩れれば、約束される価値はより小さくなる。

だから私は注目はしているが、BABYを“解決済み”として扱ってはいない。さらに、ビットコイン保有者が自動的に利回りを求めていると決めつけるつもりもない。暗号資産は、退屈な証拠を待つよう教えてくれた。つまり、プロダクトを使う人がいて、BTCが戻り、市況が悪くなった後でもまた戻ってくることだ。それは、別の提携や大きな話題よりも多くを教えてくれる。

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