別の観点からバビロンについて考えていました。ビットコインの1兆ドル規模の時価総額は、参加しうる最大の資本を表しているのであって、実際に永遠にそうなる金額を意味するわけではありません。この区別は重要です。というのも、真の物語は、眠っているBTCが短命なインセンティブではなく、有用なインフラによって生産的になるかどうかにあります。

私が興味を持っているのは、バビロンの設計です。ネイティブのビットコイン・スマートコントラクトがない状況で、スラッシングがどのように執行されるのか、ビットコインのタイムスタンプがPoSチェーンの最終性をどのように強化するのか、そしてステーキング報酬がトークンの放出ではなく本物の経済活動から生まれているのかを見たいと思っています。これらの仕組みは、印象的な見出し数字よりもはるかに多くのことを明らかにするでしょう。

また、長期保有のビットコインホルダーと、短期のインセンティブ稼ぎ屋には、意味のある違いがあるとも考えています。持続可能な採用は、単なる一時的な利回りの機会ではなく、セキュリティと実用性を重視する参加者に依存します。

私は、ロックされたBTC、バリデータの採用、カストディ（保管）のリスク、そして何よりもバビロンのスラッシング・メカニズムが現実の条件下でどう機能するかを注視します。これらのシグナルは、市場の高揚感が伝える以上のことを教えてくれるはずです。
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