以前は、新しい設計は、まず単純な環境で検証すべきだとずっと考えていました。変数は少なく、プレッシャーも少ない。そしてその後に、より大きなエコシステムへ広げていくべきだと。

しかし、Trustless Bitcoin Vaults（TBV）に関する資料を読み返したところ、私が立ち止まらざるを得ない一つの詳細がありました。TBVの最初のDeFi統合は、Ethereum上のAave v4だったのです。

当初私は、これは単にエコシステム上の選択にすぎないのだろうと思いました。読み進めるほど、たぶん自分は問題を別の方向から見てしまっていたのではないかと感じてきました。現在でもEthereumは、貸出（lending）の流動性の大部分と、実際にDeFiを使うユーザーが集中している場所です。もし、ラップ済みBTCやブリッジ、あるいは第三者のカストディなしで、オリジナルのBTCが貸し借りのプロセスに参加できることを検証したいのなら、それを現実の運用として観察するには十分に厳しい環境だと言えます。

私の現在の視点で注目すべきなのは、BabylonがEthereumを選んだことではありません。私をより考えさせるのは、成功しやすい環境から始めるのではなく、流動性がすでにあり、期待値も非常に高い市場から着手している点です。

今日はTBVの全体の流れを見直し、以前自分がメモしていた内容と照らし合わせました。私の関心を引いたのは利回りの水準ではなく、BTCがラップされたり別のカストディモデルに移されたりする必要がなく、あらかじめ定められた条件に従ってBitcoinネットワーク上でロックされたままであることです。

考えるべきことは、Ethereumが最良の出発点かどうかということではなく、設計が本当に価値を持つのは、最も難しい環境で検証されたときではないか、という点なのかもしれません。#baby $BABY @BabylonLabs_io