@BabylonLabs_io l 私は、ビットコインをまだ主に「どれだけ動くか」で測っているという考えに、つい行き詰まってしまい続けています。

それには長い間、筋が通っていました。活動は、資本が重要であることの証拠に見えたのです。ですが、バビロンをより見つめるほど、「動き」が希少なものだと私はますます確信できなくなってきました。

代わりに、アイドル時間が目に留まって仕方ありません。

触れられないままのビットコインは、通常は非アクティブとして扱われます。ところが、その同じビットコインがバビロンによって他のシステムのセキュリティを支え始めると、その「待機期間」の意味は変わってきます。時計そのものが情報を運ぶようになるのです。所有だけでも、流動性だけでもありません。「保管権を手放さずに」セキュリティのために利用可能であり続けた履歴が、そこにあります。

それは、取引量とは別物のように感じます。

量は、資本がどこへ行ったかを測ります。時間は、資本が他者がその前提を組み立てられるほど信頼できた状態に保たれていたかどうかを測ります。それらは同じ振る舞いではありません。

私は、市場が動きを報酬として与えているのは、単にそれが観測しやすかったからなのではないか、と考え続けています。

"時には、何も起きていないことこそが、システムにとって最も有用なシグナルになる。"

もしビットコインのセキュリティが、繰り返される移転ではなく、継続的な参加によって信頼を徐々に継承し始めるのなら、アイドル時間は「空っぽ」に見えなくなるかもしれません。別の形の証明になるのです。

とはいえ、市場がその違いをどう価格づけできるのか、まだ私は確信が持てていません。

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