ビットコインやDeFiのことを考えるたびに、同じ問題につまずいてしまいます。オンチェーン上でBTCを使おうとすると、常に「何かを引き換えにする」感じがしてしまうんです。

大抵の場合、コインをラップする必要があったり、信頼できる第三者のブリッジに頼らされたり、新しいプロトコルに乗り換えないといけなかったりします。しかも、その新プロトコルは、そもそもビットコインを安全にしている要素を、ややこしく崩してしまうことがある。

だからこそ、@BabylonLabs_io が私の目に留まりました。彼らのTrustless Bitcoin Vaults（TBV）は、ビットコインを作り直したり、別のバージョンをでっち上げたりしようとはしません。目指しているのは別方向です。成長するオンチェーンの世界の中で、ネイティブなBTCを有用にする方法を探しながら、ユーザーが自分のコインを完全にコントロールし続けられるようにしています。

イメージとしてはこうです。あなたの家があるとしましょう。ローンの担保として使うことはできますが、その過程で鍵を見知らぬ他人に渡す必要はありません。ところが、ほとんどのクリプトの仕組みだと、ビットコインで何かをするには、中間業者に家を渡す必要があるように感じてしまう。TBVはそれをひっくり返そうとしています。ラッパーもブリッジも、中央集権的なカストディもなしで、元のBTCをそのまま働かせることを可能にする。

これは大きな違いです。ビットコインは暗号資産の中でも最大級の資産の山を抱えていますが、その大半はただ眠ったまま、使われていません。実BTCを担保に借りられるようにして、Aave v4のようなプラットフォームを使いつつも、カストディは自分の手で維持できるなら、ビットコインはDeFiに直接つながれるようになります。技術はビットコインを置き換えるのではなく、すでにそこにあるものを拡張するだけ。

もちろん、これが簡単というわけではありません。トラスト最小化のシステムは、常に追加の技術的ハードルを伴いますし、セキュリティを削らずにユーザーに“スムーズな体験”を提供するのは難しい。Web3が突きつけられるのは、そのバランスです。そして、それが最終的に人々が長期的にこうしたツールを本当に採用するかどうかを決めることになるでしょう。

そこで、私がずっと立ち返ってしまう大きな問いがあります。ビットコインは、自分が「何であるか」を変えることでオンチェーン経済に参加すべきなのか、それとも、ずっと価値を生んできたその価値観にさらに賭けるべきなのか。答え方によって、借り入れや貸し出しの形が変わるだけでなく、分散型金融（DeFi）の次の章全体の輪郭まで形作ってしまうかもしれません。

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