正直に言うと、最初にBTCの担保（ステーキング）を聞いたとき、私はまず真っ先に拒否したい気持ちになりました。仮想通貨の世界で長くいると、みんな分かっているはずです。大きな“饼”（BTC）を自分のコールドウォレットから引き出して、利息がどれだけ高くても、それは羊をそのまま狼の巣へ送るのと大して変わらない。

でも、後からじっくり@BabylonLabs_io のロジックを考えてみて、たくさんの人——私自身も含めて——以前は間違った方向に思い込んでいたと気づきました。実際には、それはあなたにBTCをクロスチェーンでどこかへ移すことを求めていないし、ましてや第三者のカストディ（保管）会社に預けることも求めていません。

みんなが分かりやすい例えをします。これは、あなたが手元に価値が計り知れない大豪邸を持っているようなものです。以前は、その家で稼ぐためには、権利書を仲介に名義変更して、仲介に賃貸に出させる必要がありました。もし仲介が持ち逃げして逃げたら、あなたは一文なしです。Babylonのやり方は、家は依然として完全にあなた名義のまま、鍵もあなたが持っている。そして家に“暗証番号ロック”を追加するだけです。

あなたはこの家の「信用枠」を、立ち上げたばかりで信頼が足りない新しいパブリックチェーンに“貸し出し”、彼らの安全保証金として使わせるわけです。新しいチェーンはあなたに家賃を払いますが、あなたの大事な“饼”は最初から最後までビットコインのメインネット上にあり、場所すら動かしていません。外部で悪事を働いた信用を借りたバリデータが出た場合、システムは暗号技術によってメインネット上で、対応する保証金を直接没収・罰金として差し押さえます。

ロジックは分かりましたが、率直に言うと——これにも代償はあります。最大の代償は、ロック期間中にいつでも現金化できる流動性を失うことです。

もしあなたが大相場で暴騰・暴落のときにすぐ指値注文を出して波に乗る短期トレーダーなら、この仕組みは合わないかもしれません。ですが、あなたが最初から数年単位で現物を握り続けるつもりの“長期の忠実なホルダー”なら、この「資産はチェーンから出さず、信用だけを貸し出す」というモデルは、小さなプラットフォームに預けたりクロスチェーンブリッジで遊んだりするより、はるかに安心です。

このやり方で、コールドウォレットの中で眠って埃をかぶっている巨大なクジラを、ほんとうに動かせると思いますか？

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